УРОК 74

Спрос на деньги и предложение денег

Цель урока: рассмотреть механизм действия денежного рынка через предложение и спрос денег; определить факторы, влияющие на динамику спроса и предложения денег; развивать умение учащихся аргументировать свое мнение; воспитывать самостоятельность; формировать целостность знаний по изученной теме.

Основные понятия: предложение денег, спрос на деньги, факторы спроса на деньги и предложения денег.

Тип урока: усвоение новых знаний.

ХОД УРОКА

I. Организационный момент

II. Проверка домашнего задания

III. Актуализация опорных знаний и умений учащихся

►► Прокомментируйте высказывания известных людей.

1. «Деньги для умных людей есть средство, для глупцов - цель» (А. Декурсель).

2. «Деньги не исправляют несправедливости природы, а усиливают их» (Л. Андреев).

3. «Тот, кто ищет миллионы, весьма редко их находит, но тот, кто их не ищет, - не находит никогда!» (О. де Бальзак).

4. «Мало кто из нас может вынести бремя богатства. Обычно, чужого» (Марк Твен).

IV. Мотивация учебной и познавательной деятельности

►► Слово учителя

В современных условиях бумажно-кредитные деньги, которые не имеют товарной базы, в развитых экономических системах выступают главным посредником в операциях обмена на рынках разных ресурсов и благ. Именно такие деньги является также объектом купли-продажи на денежном рынке. В процессе функционирования этого рынка формируется денежное предложение и спрос на деньги, а в зависимости от соотношения между ними - определенная цена денег. Поэтому, чтобы понять механизм денежного рынка, следует прежде всего рассмотреть такие категории, как предложение денег и спрос на деньги.

V. Изучение нового материала

Спрос и предложение денег рассматривается как две неделимые и в то же время противоположные друг другу грани единого экономического механизма, через взаимодействие которых формируются функциональные структуры денежного рынка.

Спрос на деньги - одно из ключевых и самых сложных явлений рынке денег. В отличие от обычного спроса на товарных рынках, который формируется как поток купленных товаров за определенный период, спрос на деньги является запасом денег, который стремятся иметь в своем распоряжении экономические субъекты на определенный момент. Если такой запас денег рассматривать как элемент богатства, которым владеют экономические субъекты, то спрос на деньги можно трактовать как их желание иметь определенную часть своего портфеля активов (богатства) в ликвидной форме. Если владельцы портфелей активов предпочитают ликвидной форме, то это означает рост спроса на деньги, и наоборот. Такой (портфельный) подход к изучению спроса на деньги был применен Дж. Кейнсом, который назвал свою трактовку спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Спрос на деньги тесно связан со скоростью обращения денег обратно пропорциональной зависимостью: по мере роста спроса на деньги каждая денежная единица, которая есть в обороте, дольше будет находиться в распоряжении отдельного экономического субъекта, более медленным будет ее обращение, и наоборот. Из этой зависимости вытекают выводы, имеющие важное практическое значение:

♦ поскольку спрос на деньги - явление динамическое, то и скорость обращения денег не может быть постоянной;

♦ рост скорости обращения денег вследствие падения спроса на деньги может компенсировать дефицит платежных средств в случае снижения уровня монетизации валового внутреннего продукта и ослабить кризис неплатежей;

♦ падение скорости обращения денег через рост спроса на них ослабляет влияние увеличения массы денег в обороте на конъюнктуру рынков, тормозит его инфляционные последствия;

♦ в паре «спрос - скорость» определяющим является спрос на деньги, а производным - скорость их обращения, поэтому факторы изменения спроса на деньги объективно влияют и на скорость их обращения. Однако это не исключает обратного влияния изменения скорости обращения денег на динамику их спроса. Например, если чисто организационными мерами (увеличением частоты выплат доходов, повышением доходности краткосрочных финансовых инструментов, совершенствованием системы расчетов и т.д.) обеспечивается ускорение оборота денег, то это повлияет и на формирование спроса на них, особенно на его трансакционную составляющую.

Определим факторы, влияющие на мотивы, а следовательно, на динамику спроса на деньги.

Представители всех теоретических концепций спроса на деньги признают изменение объемов производства (или объема национального дохода) ключевым фактором влияния на спрос. Это влияние обусловлено трансакційним мотивом накопления денег: чем больше объем производства валового национального продукта, а следовательно, и национального дохода, тем большим может быть объем операций по его реализации и тем больше должен быть запас денег для выполнения этих операций. Эту зависимость можно формализовать как

MГ = f(Q),

где Q - номинальный объем ВНП;

МГ - объем спроса на деньги.

Изменение объема валового национального продукта, в свою очередь, определяется двумя самостоятельными факторами - динамикой уровня цен и уровнем реального объема производства, каждый из которых может действовать независимо друг от друга.

Например, абсолютный уровень цен может расти при неизменном объеме реального производства, и наоборот, последний может возрастать в случае неизменного уровня цен, или оба показателя могут расти одновременно, но разными темпами.

Поэтому изменение абсолютного уровня цен и реального объема производства можно рассматривать как самостоятельные факторы влияния на спрос на деньги.

Влияние каждого из этих факторов является прямо пропорциональным: по мере роста цен или/ и увеличение физического объема производства соответственно будет расти спрос на деньги, а в случае их снижения спрос будет сокращаться. Зависимость МГ от двух указанных факторов можно формализовать как

МГ = f(Q, Р),

где Q - физический объем ВНП;

Р - уровень цен.

За макроэкономического подхода к анализу спроса на деньги появляется третий фактор - скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньше будет спрос на деньги, и наоборот.

То есть влияние этого показателя на спрос является обратно пропорциональным. Поскольку скорость обращения денег формируется под воздействием многих факторов, то все они также косвенно влияют на спрос на деньги.

Однако сторонники такого подхода к анализу спроса на деньги считают, что скорость обращения денег является относительно стабильной, поэтому ее влияние на спрос мало ощутимый. Через это в своих теоретических выводах они не принимают во внимание этот фактор. Поэтому в формулу спроса на деньги фактор скорости обычно не входит.

Современная теория денег, кроме этих трех, что уже стали традиционными, начала признавать еще ряд факторов влияния на спрос, которые можно условно назвать новейшими. Это, в частности, накопления богатства, инфляция, изменения в ожиданиях относительно перспектив рынка и т.д.

Чтобы лучше понять функциональную зависимость между главными факторами, определяющими спрос на деньги, изобразим их в виде кривых в системе координат.

По вертикали системы координат отражена норма (в %) ожидаемого дохода на альтернативные деньгам активы, включая норму депозитного процента. Изменение этой нормы означает смену альтернативной стоимости хранения денег в форме, которая не приносит дохода. По горизонтали показаны объем спроса на деньги в миллиардах гривен. Совокупность кривых МГ, МГ1, МГ2 отражает функциональную изменение спроса на деньги в зависимости от двух групп факторов: изменения номинального объема ВНП и изменения нормы ожидаемого дохода (т.е. альтернативной стоимости хранения денег). Кривые ПК, ПК1 и ПК2 отражают изменение текущей кассы как трансакційної составляющей спроса на деньги.

Зависимость спроса на деньги от номинального объема ВНП (Q) оказывается в смещениях кривой МГ влево и вниз в ПОЗИЦИЮ МГ1 если Q уменьшается, или вправо и вверх в позицию МГ2 когда Q увеличивается. В этих случаях прежде всего смещается кривая текущей кассы (ПК), которая реагирует только на изменения объема Q, о чем свидетельствует ее вертикальное положение. В случае уменьшения объема ВНП потребность в текущей кассе будет уменьшаться, ПК сместится в позицию ПК1 и «потянет» за собой кривую общего спроса МГ в позицию МГ2. Соответственно за увеличение объема ВНП потребность в текущей кассе будет расти, ПК сместится в позицию ПК2 и «вытолкнет» кривую МГ в позицию МГ2. Аналогично может влиять на изменение положения кривой МГ изменение объема богатства, что его имеют в своем распоряжении экономические субъекты, поскольку она, собственно, является следствием изменения объема ВНП.

Зависимость спроса на деньги от нормы ожидаемого дохода (Д) оказывается в перемещении его величины непосредственно по кривой МГ. Если норма дохода возрастает, например от 6 % до 10 %, то спрос из точки А, что соответствует объему 4,0 млрд. грн., переместится в точку Б, которая соответствует объему 3,0 млрд. грн., то есть сократится на 1,0 млрд. грн. И наоборот, вследствие снижения нормы дохода, например от 6 % до 4 %, объем спроса переместится в точку В, адекватную 5,0 млрд. грн., то есть вырастет на 1,0 млрд. грн. При этом кривая ПК остается неподвижной, потому что считается, что трансакционная составляющая спроса не реагирует на изменение нормы дохода (процента).

В случае одновременного изменения обоих факторов влияния на спрос произойдет смещение кривой спроса в новое положение (МГ1 или МГ2) и собственно точки спроса на новой кривой, что повлечет изменение спроса в ином размере, чем изменения каждого из этих факторов в отдельности.

Из приведенного выше рисунка спроса на деньги четко видно два разных характера его движения:

♦ в виде перемещения собственно кривой спроса вверх и вправо или вниз и влево, что свидетельствует об эластичности спроса на деньги от номинального объема валового продукта;

♦ в виде движения точки спроса по его кривой - вверх и влево или вниз и вправо, что свидетельствует об эластичности спроса на деньги от процента и других ожидаемых доходов на активы.

Эти два вида движения нужно четко различать, но рассматривать во взаимосвязи, чтобы иметь завершенную картину динамики спроса на деньги.

Предложение денег - вторая сила, которая во взаимодействии со спросом определяет конъюнктуру денежного рынка. Как и спрос на деньги, предложение является явлением остатка. Суть предложения денег состоит в том, что экономические субъекты в любой момент имеют в своем распоряжении определенный запас денег, которые при благоприятных обстоятельствах они могут направить в оборот.

На уровне отдельного экономического субъекта предложение денег взаимодействует со спросом на деньги как его альтернатива. Если фактический запас денег отдельного индивида превышает его спрос на деньги, а это возможно в случае роста альтернативной стоимости хранения денег, то этот индивид будет предлагать часть своего запаса денег на рынок к продаже. И наоборот, в случае превышения спроса над имеющимся запасом индивид будет покупать их на рынке или удовлетворять спрос другими способами. Поэтому на этом уровне предложение и спрос постоянно чередуются: за роста уровня процента экономический субъект будет выступать на рынке с предложением денег, а в случае снижения - со спросом на деньги.

На макроэкономическом уровне предложение денег формируется немного по-другому. Считается, что все экономические субъекты одновременно не могут предложить на рынке денег больше за имеющиеся у них запасы. То есть фактическая масса денег в обороте является естественной чертой предложения денег. Никакие стимулирующие факторы, например рост процента, не могут увеличить предложение денег более эту грань. Если же возникает потребность в увеличении предложения более эту черту, что возможно в случае роста совокупного спроса на деньги, то это можно осуществить только дополнительной эмиссией денег в оборот. Поэтому эмиссия денег рассматривается как рост предложения денег на денежном рынке, а изъятие денег из оборота - как сокращение предложения денег.

Признание эмиссии денег решающим фактором изменения предложения денег оказывает последний экзогенного характера явления, движение которого определяется не внутриэкономическими процессами или мотивацией собственно экономических субъектов, а внешними факторами, которые находятся в сфере банковской деятельности. Ссылаясь на екзогенність предложения денег, отдельные авторы делают попытки оторвать движение предложения денег от движения спроса, предоставить ему самостоятельного значения. Подобный подход чреват разрывом двух составляющих денежного рынка - спроса и предложения, потерей объективных пределов изменения предложения денег, переходом на позиции субъективизма и волюнтаризма в денежно-кредитной политике.

Учитывая изложенное, очень важно правильно определить соотношение предложения и спроса как двух составляющих денежного рынка: какая из них является первичной, а какая вторичной. Без правильного ответа на этот вопрос невозможно правильно определить объективные границы предложения денег, а следовательно, эмиссии денег.

Поскольку из двух сил денежного рынка спрос на деньги изменяется прежде всего под влиянием объективных факторов, которые формируются внутри сектора реальной экономики, а предложение денег имеет преимущественно экзогенный характер, то спрос на деньги может быть первичным фактором во взаимодействии с предложением денег. Последняя в своей динамике имеет постоянно ориентироваться и приспосабливаться к изменению спроса на деньги. Только при этом условии влияние субъективного фактора на конъюнктуру денежного рынка будет минимизированным, а изменения ключевых индикаторов рынка (масса денег, уровень процента, уровень инфляции и т.д.) будут объективными и не будут иметь разрушительных последствий.

VI. Закрепление новых знаний и умений учащихся

1). Задача

Распределите по группам факторы спроса на деньги (группа А) и факторы предложения денег (группа Б).

1. Уровень экономической активности.

2. Купля-продажа ценных бумаг Центральным банком.

3. Потребность в инвестициях.

4. Эмиссионная политика Центрального банка.

5. Активность коммерческих банков.

6. Баланс государственного бюджета.

Ответы: А - 1, 3, 6; Б - 2, 4, 5.

2). Решите тестовые задания

1. Совокупный спрос увеличится, если Центральный банк будет продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке.

2. Увеличение денежной массы при полной занятости обусловливает инфляцию.

3. Операции на открытом рынке, увеличивают предложение денег, предусматривают продажу Центральным банком государственных облигаций.

4.Пропозиція денег в национальной экономике возрастает каждый раз, когда коммерческие банки увеличивают объемы ссуд, предоставленных домохозяйствам и производственным единицам.

Ответы: 1 - нет; 2 - да; 3 - нет; 4 - да.

3). Решите задачи

Задача 1

В таблице приведены данные о спросе на гривну и ее предложение.

а) Вычислите равновесный обменный курс гривны.

б) Вычислите равновесный обменный курс доллара.

Валютный курс является равновесной ценой взаимного спроса и предложения двух валют, которые обмениваются. Равновесие на валютном рынке устанавливается по такому курсу, когда спрос на каждую из валют равен ее предложению.

Задача 2

В Украине объем производства (Q) в 2010 г. вырос на 5,2 %, скорость обращения денег (V) снизилась на 18,84%, общий уровень цен на товары и услуги (Р) вырос на 5,2%. Вычислите динамику изменения денежной массы за этот период.

Ответ:

Необходимо увеличить денежную массу на(1,364 - 1) ∙ 100 % = 36,4 %.

Задача 3

В таблице приведена шкала спроса на гривны.

Шкала спроса на гривны

Правительство Украины вводит фиксированный валютный курс на уровне 1 гривна = 5,5 доллара. Величина предложения гривны за этого курса равна 80 млн. Национальный банк Украины в этом случае должен покупать гривны или продавать? На какую сумму?

Ответ: Национальный банк в этом случае должен продавать гривны, потому что спрос на них в сумме 90 млн. превышает их предложение, которая равняется 80 млн. НБУ должен продать гривен на сумму 10 млн. (90-80).

VII. Итог урока

VIII. Домашнее задание

1. Проработать теоретический материал.

2. Подобрать высказывания о роли денег в жизни человека.