ЧАСТЬ III. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

7.5. Анализ деловой активности предприятия

Устойчивое финансовое состояние предприятия в рыночных условиях в значительной степени обусловливается его деловой активностью.

Деловая активность предприятия проявляется через расширение рынков сбыта продукции, поддержание деловой репутации (имиджа), выход на рынок труда и капитала и др.

Деловая активность оценивается системой показателей (коэффициентов), характеризующих важнейшие стороны деятельности предприятия.

Исследуя динамику абсолютных показателей, необходимо выявить, на сколько она соответствует их оптимальному соотношению, которое получило название «золотое правило экономики предприятия»:

(7.9)

где Т_рп, Т_роТ_ра - темп роста соответственно прибыли, выручки от реализации, активов.

Первое соотношение показывает, что опережение темпа роста прибыли по сравнению с темпом роста объема реализации свидетельствует о снижении себестоимости продукции, как основного фактора увеличение прибыли.

Если темпы роста прибыли и объема продаж больше темпов роста активов, то это свидетельствует о эффективность использования последних.

По данным табл. 7.1 темп роста общей прибыли составляет 296,8%, чистой прибыли - 230,0%, чистого дохода (выручки) от реализации продукции - 135,6%, активов - 97,9%. Такие соотношение темпов роста свидетельствуют об эффективности использования активов. Относительно темпов роста прибыли и чистой выручки от реализации продукции, то здесь второй показатель рос медленнее по сравнению с первым, то есть Т_ро Т_рп , что свидетельствует о интенсивный путь наращивания прибыли.

Деловую активность предприятия характеризуют показатели эффективности использования рабочей силы, основных производственных фондов, оборотного капитала, финансовых ресурсов и т.п.

Учитывая, что некоторые из перечисленных показателей уже рассматривались в соответствующих разделах пособия, другие будут рассматриваться в дальнейшем, основное внимание будет уделено показателям, характеризующие оборачиваемость средств или их источников, где, прежде всего, проявляется деловая активность предприятия в финансовой сфере.

Оборачиваемость средств или их источников оценивается по следующим показателям:

- коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за исследуемый период, скорость оборота)

(7.10)

где К_о - оборачиваемость активов или их составляющих;

Р - выручка от реализации продукции;

- средние остатки оборотных средств или их составляющих;

- коэффициент загрузки, который является обратной величиной к кофіцієнта оборачиваемости

(7.11)

- продолжительность одного оборота, в дням

(7.12)

где Т - количество дней в исследуемом периоде (Т принимает такие значение: год - 360 дней; квартал - 90 дней, месяц - 30 дней);

- экономия (перерасход) оборотных средств или их элементов

(7.13)

или

(7.14)

Показатели оборачиваемости для оценки деловой активности являются:

1. Коэффициент оборачиваемости активов - отражена скорость оборота совокупного капитала, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу активов:

(7.15)

Обратная величина - коэффициент загрузки показывает сколько за отчетный период израсходовано денежных единиц актива на одну денежную единицу реализованной продукции.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько денежных единиц продукции приносит каждая единица оборотных активов:

(7.16)

Скорость оборота активов во многом зависит от органического строения капитала (соотношения основного и оборотного капитала). Чем больше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, с увеличением удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала (активов).

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов - отражает число оборотов запасов и позволяет выявить резервы рост производства продукции. Снижение этого показателя характеризует относительное рост товарно-материальных запасов, что негативно влияет на финансовое состояние предприятия.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов рассчитывается по формуле:

(7.17)

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) - показывает количество оборотов дебиторской задолженности:

(7.18)

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - характеризует привлеченные средства, которые подлежат возврату.

(7.19)

Сумма закупок = [чистая выручка от реализации продукции - финансовый результат от обычной деятельности до налогообложения + остатки производственных запасов на конец периода] - элементы добавленной стоимости.

Элементы добавленной стоимости = расходы на оплату труда + отчисления на социальные мероприятия + амортизация.

В координатном измерении сумма закупок определяется по формуле:

Сумма закупок = [р.035, ф.2-р.170, ф.2 + р.100÷р.140, ф.1] -

- [р.240, ф.2+ р.250, ф.2+ р.260, ф.2].

6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - отражает скорость оборота вложенного собственного капитала:

(7.20)

Анализ показателей оборачиваемости, рассчитанных на основании формул (7.10-7.20), приведенный в табл. 7.11.

Анализ данных табл. 7.11 свидетельствует, что срок одного оборота активов, оборотных активов, производственных запасов, собственного капитала сократился, что положительно влияет на деловую активность предприятия. Однако срок погашения дебиторской задолженности и кредиторской задолженности увеличился, что, естественно, ухудшает финансовое состояние предприятия.

Таблица 7.11

Анализ деловой активности предприятия

Воспользовавшись формулой (7.10) и данным табл. 7.11, можно привести факторный анализ изменения оборотного капитала (средств). Общее изменение оборотных средств составляет:

= 1317,2-1531,1 = -213,9 тыс. грн.,

в том числе за счет изменений:

- чистой выручки

=(8976,3-6621,3)∙=544,5 тыс. грн;

- коэффициента загрузки

=∙8976,3=-758,4 тыс. грн;

Балансовая проверка:

= 544,5+ (-758,4) = -213,9 тыс. грн.

т.е. совокупное влияние двух факторов равно общему изменению оборотных средств.

Анализ результатов факторного анализа оборотных средств показывает, что рост объема чистой выручки от реализации продукции способствовало увеличению оборотных средств на 544,8 тыс. грн.; ускорение оборачиваемости же их обеспечило экономию - на 758,4 тыс. грн.

Такой же результат, что характеризует экономию оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости, можно получить по формуле (7.13)

=(52,8270-83,2466)∙=-758,4 тыс. грн.

или по формуле (7.14)

=1317,2-=-758,4 тыс. грн.

Чтобы получить точные результаты факторного анализа экономии (перерасхода), следует использовать в промежуточных расчетах не менее четырех знаков после запятой.

Состав приведенных в табл. 7.11 и выше показателей для оценки деловой активности предприятия не стоит канонизировать. Каждая отрасль и даже отдельное предприятие может подобрать такой состав показателей, который в наибольшей степени соответствует их особенностям и потребностям.

Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) непосредственно влияют на финансовые результаты деятельности предприятия, его платежеспособность. Как результат ускорения оборота высвобождаются материальные элементы оборотных активов (меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства и др.) и таким образом уменьшаются затраты, связанные с их хранением. При этом высвобождаются денежные средства, которые были вложены в эти запасы, что в итоге будет способствовать улучшению финансового состояния предприятия.