|
2. Сообщения учащихся о банках, которые действуют в их местности
III. Изучение нового материала Лекция учителя Кроме банков к кредитной системы входят специальные небан - ковских финансово-кредитные институты (ФКИ). Небанковские финансовые институты играют важную роль в кредитных системах развитых стран. Однако существуют определенные различия в степени развития разных видов небанковских финансовых посредников. Это обусловлено прежде всего особенностями социально-экономического развития той или иной страны, ее историей и традициями.
Небанковские финансово-кредитные учреждения тоже являются финансовыми посредниками денежного рынка, которые осуществляют аккумуляцию сбережений и размещение их в доходные активы - ценные бумаги и кредиты (преимущественно долгосрочные). В своей деятельности они имеют много общего с банками: • функционируют в том же секторе денежного рынка, что и банки, - в секторе опосредствованного финансирования; • формируя свои ресурсы (пассивы), выпускают, подобно банков, долговые обязательства, которые менее ликвидны, чем обязательства банков, однако тоже могут реализовываться на рынке как дополнительный финансовый инструмент; • размещая свои ресурсы в доходные активы, покупают долговые обязательства, создавая, подобно банков, собственные требования к других экономических субъектов, хотя эти требования менее ликвидные и более рискованные, чем активы банков; • их деятельность по созданию обязательств и требований основывается на тех же принципах, что и банков: их обязательства меньшие по размерам, более ликвидные и короче по срокам, чем собственные требования, вследствие чего их платежи по обязательствам меньше, чем поступления по требованиям, что создает базу для прибыльной деятельности. Превращая одни обязательства на другие, они, как и банки, обеспечивающих трансформацию движения денежного капитала на рынке - трансформацию срочную, об - сягову и пространственную, а также трансформацию рисков путем диверсификации. В то же время посредническая деятельность небанковских финансово - кредитных учреждений существенно отличается от банковской деятельности: • она не связана с теми операциями, которые признаны как базовые банковские. Если законодательство отдельных стран и позволяет выполнять подобные операции отдельным таким учреждениям, то рано или поздно последние начинают подчиняться требованиям банковского законодательства и приобретают статус банков; • она не затрагивает процесса создания депозитов и не влияет на динамику предложения денег, а следовательно, нет необходимости контролировать их деятельность так же тщательно, как банковскую, прежде всего, распространяя на них требования обязательного резервирования. Поэтому законодательство всех стран дает им другой статус, чем банкам; • она является узко специализированной. Формирование денежных ресурсов небанковских финансово - кредитных учреждений имеет ту особенность, что оно не является депозитным, то есть переданными им средствами владельцы не могут воспользоваться так же свободно, как банковскими чековыми вкладами. Как правило, эти средства вкладываются на длительный, заранее определенный срок. Учитывая все это, подобные посредники делятся на договорных финансовых посредников, привлекающих средства на основании договора с кредитором (инвестором), и на инвестиционных финансовых посредников, которые привлекают средства через продажу кредиторам (инвесторам) своих акций, облигаций, паев и т.п. Внутри каждой из этих групп финансовые посредники классифицируются по видам услуг, которые они предоставляют своим кредиторам свыше доходы на привлеченные средства. Внутри группы договорных посредников по этому критерию можно выделить: • страховые компании; • пенсионные фонды; • ломбарды, лизинговые и факторинговые компании. Внутри группы инвестиционных посредников по этому критерию можно выделить: • инвестиционные фонды; • финансовые компании; • кредитные общества, союзы и т.д. В Украине небанковские финансовые посредники приобрели еще меньшего развития, чем банки. Причины торможения развития этих посреднических структур денежного рынка также кроются в недостаточном развитии экономики, в медленной ее рыночной трансформации, низком жизненном уровне населения и незначительных денежных сбережениях. Инвестиционные компании (банки) - разновидность финансово - кредитных институтов, распространенных в западных странах. их капитал создается на акционерной основе в результате аккумулирования средств частных инвесторов посредством эмиссии собственных акций. Сформированный капитал вкладывается в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом. Следовательно, инвестиционные компании являются посредниками между заемщиком и индивидуальным инвестором. Они покупают, хранят и продают ценные бумаги с целью получения прибыли на вложенный капитал. В зависимости от метода формирования пассивов инвестиционные компании делятся на две основные группы - закрытого и открытого типа. Первые имеют фиксированный акционерный капитал, их акции котируются на рынке и не подлежат погашению до момента ликвидации компании. Вторым свойственный капитал, что постоянно меняется, то есть их акции свободно продаются и покупаются по ценам, которые соответствуют текущей рыночной стоимости активов инвестиционной компании. В развитых странах инвестиционные фонды являются мощными финансовыми структурами, что ощутимо конкурируют с крупными банками и страховыми компаниями. Развитие их непосредственно связан с развитием среднего класса в стране, с ростом его сбережений и инвестиционных предпочтений. Именно через названные фонды этот класс может удобно и выгодно реализовать свои инвестиционные возможности. В Украине подобные фонды не играют ощутимой роли на денежном рынке. Для их развития нет достаточных предпосылок: • отсутствует тот средний класс, который формирует массового мелкого инвестора, готового отдать свои сбережения в распоряжение инвестиционных фондов; • сами инвестиционные фонды не имеют возможностей диверсифицировано разместить мобилизованы капиталы в надежные и высо - кодоходні активы за неразвитости фондового рынка. Финансовые компании - это финансово-кредитные учреждения, которые специализируются на кредитовании отдельных отраслей или предоставлении определенных видов кредитов (потребительского, инвестиционного и т.д.), осуществлении финансовых операций. Выделяют следующие виды финансовых компаний: 1. 3 кредитованию продаж в рассрочку потребительских товаров длительного пользования - предоставляют ссуды не непосредственно потребителям, а покупают их обязательства у розничных торговцев и дилеров со скидкой (обычно 7-10 %). 2. Те, что занимаются обслуживанием систем коммерческого кредита - предоставляют авансы фирмам, которые отгружают товар, получая при этом право требования в отношении должника (покупателя). 3. Те, предоставляющие мелкие ссуды индивидуальным заемщикам под высокий процент. Ресурсы финансовых компаний формируются за счет срочных депозитов (обычно на три-шесть месяцев). Они аккумулируют денежные средства промышленных и торговых фирм, некоторых финансовых учреждений и в меньшей степени - население. Финансовые компании платят вкладчикам большие проценты, чем коммерческие банки. В Украине финансовые компании не получили развития по тем же причинам, что и инвестиционные фонды. Кредитный союз - это общественное кредитное учреждение, которое создается на добровольных началах и аккумулирует средства граждан для оказания им материальной помощи. Главной целью кредитного союза является финансовая и социальная защита ее участников путем привлечения их личных сбережений для взаимного кредитования. Основное отличие кредитного союза от банковского учреждения состоит в том, что кредитный союз - некоммерческая организация. Она работает только со своими пайщиками, управляется на кооперативных началах и не совершает рискованных операций. Кредитный союз берет на себя организацию тех услуг, которые не интересны банкам. Основным документом, регламентирующим деятельность кредитных союзов в Украине, является Временное положение о кредитных союзах (утверждено Указом Президента Украины от 20 сентября 1993 p.). В Украине кредитные кооперативы (союзы) развиты слабо, находятся на стадии зарождения. Это объясняется отсутствием экономической и правовой базы для развития кредитной кооперации. Подавляющая часть населения Украины находится в «пролетари - зованому» состоянии, имеет мизерные и нестабильные доходы, не может заниматься самостоятельной хозяйственной деятельностью и поэтому не может стать субъектом кредитных отношений. Даже сеть касс взаимопомощи, которая функционировала при профсоюзах при советской власти и была достаточно широкой, в настоящее время существенно сократилась. Пенсионные фонды в западных странах создаются частными и государственными корпорациями, фирмами и предприятиями для выплат пенсий и денежной помощи рабочим и служащим. Средства этих фондов образуются за счет взносов рабочих, служащих, предприятий, а также доходов от инвестиций пенсионных фондов. В отличие от общегосударственной системы социального страхования, основанной на стандартных условиях, система обеспечения рабочих и служащих из пенсионных фондов предприятий дает возможность устанавливать особые условия, в частности другой пенсионный возраст, систему взносов, что для начисления пенсии учитывает весь заработок, а не его часть. Пенсия может исчисляться исходя из суммы заработка за несколько месяцев перед выходом на пенсию в зависимости от стажа работы. В пенсионных фондах аккумулируются довольно значительные средства, которые инвестируются преимущественно в акции частных компаний как на национальном, так и на международных рынках ссудных капиталов. Пенсионные фонды являются самостоятельным звеном западной кредитной системы. Пенсионные фонды - это финансовые организации, эмитирующие и продают пенсионные обязательства пенсионные взносы от физических и юридических лиц и вкладывают полученные деньги в финансовые инструменты. Страхование осуществляется государственными страховыми коммерческими организациями, акционерными страховыми обществами, страховыми кооперативами, совместными страховыми организациями с участием иностранных страховых фирм. Существует имущественное и личное страхование. Страхование осуществляют в двух формах - обязательной и добровольной. Имущественное страхование различают в зависимости от категории страховщиков, а также по видам застрахованного имущества - страхование зданий и сооружений, средств автотранспорта, домашнего имущества и т.д. Личное страхование подразделяется на страхование жизни, которое включает смешанное страхование, страхование детей, страхование пенсий и т.д. Средства страховых организаций складываются из уставного фонда, текущих поступлений страховых операций и фондов специального назначения. Страховые компании в развитых странах мобилизуют огромные финансовые ресурсы и являются главными поставщиками долгосрочных капиталов на денежном рынке. Кроме долгосрочных ценных бумаг, они могут вкладывать свои ресурсы в ипотечные займы, долгосрочные займы под залог недвижимости и т.д. Страховой бизнес в Украине сначала тоже развивался достаточно интенсивно. Количество страховых компаний в середине 90-х pp. XX в. даже превышала количество коммерческих банков. Однако страховые компании столкнулись с теми же трудностями, что и банки. Экономический кризис резко сократил спрос на страховые услуги, а хроническая инфляция, слабость банковской системы, неразвитость рынка ценных бумаг создают немалые трудности для сохранения мобилизованных средств и размещения их в доходные активы. Поэтому в последние годы страховые компании начали сворачивать свой бизнес, а количество их заметно сокращается. Контрактные финансовые институты обычно включают инвестиционные трасты, инвестиционные фонды и инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые компании, ломбарды, финансовые компании, ссудно-сберегательные ассоциации, благотворительные фонды. Инвестиционные компании - разновидность финансово-кредитных институтов, распространенных в западных странах. их капитал образуется на акционерной (долевой) основе путем аккумуляции средств частных инвесторов посредством эмиссии собственных ценных бумаг (обязательств). Сформированный капитал вкладывается в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом. Следовательно, инвестиционные компании выступают посредником и индивидуальным инвестором. Они покупают, хранят и продают ценные бумаги с целью получения прибыли на вложенный капитал. В зависимости от метода формирования пассивов инвестиционные компании делятся на две основные группы - закрытого и открытого типа. Первые имеют фиксированный акционерный капитал, их акции котируются на рынке и не подлежат погашению до момента ликвидации компании. Вторым свойственный капитал, что постоянно меняется, то есть их акции (паи) свободно продаются и покупаются участниками компаний по ценам, которые соответствуют текущей рыночной стоимости активов инвестиционной компании. К продажной цены такой акции (пая) включается дополнительная надбавка, обычно в размере 6-9 % . Инвестиционные компании могут пользоваться в ограниченных размерах заемными средствами. Компании открытого типа имеют право привлекать только банковский кредит, а закрытого типа - выпускать также облигационные займы. Вследствие развития рыночных отношений инвестиционные компании возникли и в нашей стране. Основными операциями инвестиционных компаний являются организация эмиссии собственных ценных бумаг и выдача гарантий по их размещении, осуществление инвестиций непосредственно в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг за свой счет и от своего имени. В Украине пока что незначительная часть предприятий являются акционерными обществами, поэтому инвестиционные компании осуществляют преимущественно реальные инвестиции, что является менее эффективным, потому что существует сложность оперативного управления такими вкладами. Кроме того, деятельность инвестиционных компаний значительно осложняется многими трудностями, основными из которых являются низкая ликвидность рынка ценных бумаг и отсутствие опыта работы в сфере инвестиционной деятельности. Инвестиционный фонд - это юридическое лицо, основанное в виде акционерного общества, исключительной деятельностью которого является совместное инвестирование. Инвестиционный фонд осуществляет выпуск акций и вкладывает мобилизованные таким образом средства мелких инвесторов в другие ценные бумаги, приносящие доход в форме процента и повышение курсовой стоимости. Открытые инвестиционные фонды (взаимные) имеют право на приобретение ценных бумаг других эмитентов, как любое другое юридическое или физическое лицо. Закрытым инвестиционным фондам дано право работать с приватизационными ценными бумагами. Инвестиционные фонды классифицируются в зависимости от формы их организации. Собственно, в мировой практике сложились две формы организации инвестиционных фондов: корпорация и доверительное общество (траст). В первом случае учредители фонда являются его участниками, они образуют аппарат управления и объединяют свои средства в начальном уставном фонде. Корпорация также может быть организована с внешним аппаратом управления, который работает по найму (контракту). Тогда может быть образовано доверительное общество (траст). Эта форма инвестиционного фонда возникла в начале прошлого века и основана на полном юридическом распоряжении прав владения и использования (управления) имуществом. Например, вдова или несовершеннолетние потомки имущества, оставаясь собственниками, попадали под опеку (управление) старшего сына. Трасты организуются так: учредители фонда привлекают на контрактной основе еще одного или нескольких участников фонда, которые собирают средства и образуют траст. То есть при инвестиционном фонде (компании) может быть создано несколько трастов, которые в любой момент могут выйти из фонда, разорвав соглашение и оплатив 2-3 % штрафа от суммы активов. В отечественной практике основой деятельности инвестиционных фондов и компаний являются трастовые операции. Но, в отличие от фонда, компания может работать также инвестиционным консультантом или финансовым брокером на фондовой бирже. Несмотря на трудности, инвестиционные фонды и компании должны играть важную роль в процессе приватизации, поскольку с их помощью инвесторы получают реальную возможность успешного вложения своих средств и приватизационных сертификатов в акции приватизируемых предприятий. Пенсионные фонды в западных странах создаются частными и государственными корпорациями, фирмами и предприятиями для выплаты пенсий и денежной помощи рабочим и служащим. Средства этих фондов образуются за счет взносов рабочих, служащих, предприятий, а также доходов от инвестиций самих пенсионных фондов. В пенсионных фондах западных стран аккумулируются значительные долгосрочные средства, которые инвестируются преимущественно в акции частных компаний как на национальном, так и на международных рынках ссудных капиталов. Профсоюзные фонды являются самостоятельным звеном западной кредитной системы. Правительство поощряет развитие пенсионных фондов, потому что часть их резервов размещается в краткосрочные и долгосрочные государственные ценные бумаги. Созданный в Украине внебюджетный пенсионный фонд постоянно испытывает трудности с ресурсами через инфляционные процессы. Страховые компании играют чрезвычайно большую роль на финансовом рынке, обеспечивая инвесторам страховую защиту от различных рисков. Договора страхования, заключаемых с ними, является основой для финансового обеспечения инвестиционных проектов. Пассивные и активные операции страховых компаний имеют специфический характер и существенно отличаются от аналогичных операций банков и других кредитно-финансовых учреждений. Так, активные операции складываются из инвестиций в государственные облигации центральных и местных органов власти, в облигации и акции частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в долг под полисы. Займы под полисы - это, по существу, кредитование лиц, что застраховались в этой компании. Особенностью активных операций компаний по страхованию жизни заключается в том, что это преимущественно долгосрочные вклады на пять, десять и более лет. Страховые компании обладают достаточными долгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщиками долгосрочного капитала на национальных рынках финансовых услуг ведущих западных стран. Вопросы для обсуждения Охарактеризуйте на конкретных примерах, как происходит взаимодействие предприятий (домохозяйств) и финансовых учреждений. IV. Закрепление знаний, умений и навыков учащихся Упражнение Сравните различные виды кредитно-финансовых учреждений и заполните таблицу:
V. Домашнее задание 1. Проработать материал учебника. 2. Опережающее задание: подготовиться к экскурсии в региональный центр занятости.
|
|
