Модуль 4
ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ СТРАХОВАНИЯ И
СОСТАВЛЯЮЩИЕ ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ
РАЗДЕЛ 13
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
13.2. Рынок денег и кредитных
ресурсов
Основное назначение рынка денег
заключается в обеспечении оптимальной структуры денежной массы и ее круговорота.
Объем этого рынка определяется количеством денег в обращении, а его структура -
соотношением различных денежных агрегатов. Поскольку денежный рынок охватывает
использование денег в том числе как средства накопления и платежа, то именно в
этом сегменте он пересекается с финансовым рынком. Рынок денег имеет дело
с краткосрочными финансовыми активами, являются высоколиквидными и
низкорисковыми. Инструментами этого рынка являются казначейские векселя и
краткосрочные коммерческие векселя. Приобретение краткосрочных долговых
обязательств осуществляется только во временное пользование.
На валютном рынке предметом
торговли является иностранная валюта. Объект валютного рынка - валютные операции по продаже
и обмену национальной и иностранной валют. К субъектам рынка относятся продавцы
валюты, ее покупатели и посредники: банки, валютные биржи, брокерские фирмы,
предпринимательские структуры, международные валютные, кредитные и финансовые организации.
Обязательным субъектом валютного рынка является также государство, которое своим
законодательством устанавливает правила функционирования валютного рынка. Операции
купли-продажи валюты могут осуществляться с разной целью. Субъекты
предпринимательской деятельности покупают валюту для проведения международных
расчетов. Коммерческие банки осуществляют валютные операции как по поручению
клиентов, так и с целью получения доходов (валютные спекуляции). Центральные
банки могут осуществлять как коммерческие операции с иностранной валютой, так и
валютные интервенции. Отсюда можно определить такие функции валютного рынка:
- своевременное осуществление международных
расчетов, страхование валютных рисков;
- регулирование валютных курсов и
диверсификация валютных резервов;
- регулирование экономических и социальных
процессов в государстве.
Если экономика государства работает
стабильно, а продукция, работы и услуги пользуются спросом на рынках, то это
обеспечивает стабильность национальной валюты и, соответственно, перераспределение
финансовых ресурсов в пользу данной страны в форме поступлений в
свободно конвертируемой валюте. Обесценение национальной денежной единицы ведет к
перераспределения финансовых ресурсов в первую очередь внутри государства. Владельцы
иностранной валюты имеют возможность увеличить стоимость имеющегося собственного капитала
на величину обесценения национальной денежной единицы, а владельцы национальной
валюты пытаются от нее избавиться, обменивая на иностранную валюту, скупая
товары или недвижимость, что усиливает инфляционные процессы в государстве.
Валютная система каждого государства есть
составляющей мировой валютной системы, которая перераспределяет финансовые ресурсы на
международном уровне. Поэтому валютный рынок также рассматривается как важная составляющая
международных финансов, что обеспечивает обмен валют и установления валютных
курсов.
Рынок кредитных ресурсов - это процесс
привлечение средств в денежной форме на условиях возвратности, платности и
срочности. Кредитный рынок является одним из старейших и важнейших сегментов
финансового рынка.
Субъектами рынка кредитов являются
кредиторы, заемщики и государство в лице центрального банка, который контролирует
исполнение действующего законодательства участниками рынка кредитов и регулирует рынок
помощью экономических методов.
Организационно-функциональными
участниками рынка кредитных ресурсов являются коммерческие банки, брокерские конторы,
дисконтные компании и другие финансово-кредитные институты. Все они выполняют
посреднические функции, привлекают свободные финансовые ресурсы от юридических и
физических лиц и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам,
которые требуют дополнительных средств (рис. 13.6). Таким образом финансовые
посредники обеспечивают межотраслевое и межрегиональное перераспределение денежного
капитала. Источником средств, циркулирующих на кредитном рынке, являются средства,
аккумулированные на депозитных счетах банков, остатки средств на расчетных и
других счетах юридических лиц, свободные средства населения и средства, аккумулированные
центральным банком государства.
Мобилизованные финансовые ресурсы
используются для предоставления краткосрочных, среднесрочных и
долгосрочных ссуд. Краткосрочные кредиты привлекаются, как правило, для
пополнения оборотных средств и устранения временных разрывов в финансировании. Они
предоставляются сроком до одного года и по своей экономической сути является рынком
денег.
Размещение аккумулированных средств
осуществляется на основе кредитных соглашений между банками, юридическими и физическими
лицами. Ценой кредита процент как плата за пользование финансовыми
ресурсами. Цена кредита зависит от срока возврата займа, а также учитывает
риск. В определении уровня процентных ставок важную роль играет учетная
ставка национального банка, поскольку по этой ставке можно получить кредиты
национального банка. Высокая учетная ставка - показатель наличия инфляционных
процессов в государстве, большой рискованности кредитного рынка. Кроме учетной,
национальный банк утверждает ломбардную ставку - процентную ставку, по которой
центральный банк предоставляет кредиты под залог государственных ценных бумаг.
Рис. 13.6. Классификация посредников
на финансовом рынке
Следовательно, кредитный рынок в условиях
рыночной экономики является ведущим звеном финансовой системы в целом. Кредит как
форма финансовых отношений отражает перераспределительные отношения по поводу
использование на возвратной и платной основе временно свободных финансовых
ресурсов. Он делится на коммерческий и банковский.
Коммерческий кредит отражает
отношения купли-продажи между субъектами хозяйствования с отсрочкой платежа.
Он оформляется долговым обязательством - векселем. Предоставление коммерческого
кредита не предусматривает движения денежных потоков, они возникают только при уплате
задолженности в установленные сроки.
Банковский кредит представляет собой форму
взаимоотношений между заемщиками и специализированными кредитными учреждениями,
совокупность которых составляет кредитную систему. Последняя охватывает банковскую систему
и совокупность небанковских кредитных учреждений (квазибанки - почти банки). Банки
выполняют широкий спектр операций, обеспечивая движение денежных потоков и
функционирования денежного рынка и рынка денег. Квазибанки делятся на две
группы. Первую составляют финансовые институты банковского профиля с ограниченным
кругом банковских операций (лизинговые и факторинговые компании, кредитные союзы
и общества, ломбарды, общества взаимного кредитования, расчетные
(клиринговые) центры). Ко второй группе относятся финансовые институты
небанковского направления, которые, имея определенные финансовые ресурсы, осуществляют
кредитные операции (страховые компании, инвестиционные компании и фонды, пенсионные
фонды, финансовые компании). Они осуществляют кредитование ограниченного числа
юридических и физических лиц в соответствии с законодательством и своими уставами.