Содержательный модуль 2
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
(ФОНДОВЫЙ РЫНОК)
8 ТЕМА
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
8.1. Ценные бумаги, их виды и характеристика
Ценные бумаги (ЦБ) - документы установленной формы с соответствующими реквизитами,
удостоверяют денежные или другие имущественные права, определяют взаимоотношения лица,
которое их разместило (выдала), и владельца, и предусматривают выполнение обязательств
согласно условиям их размещения, а также возможность передачи прав, вытекающих
из этих документов, другим лицам [6].
В Украине в обороте могут быть такие группы ценных бумаг:
•
паевые ценные
бумаги - ценные бумаги, которые удостоверяют участие их владельца в уставном капитале
(кроме инвестиционных сертификатов), предоставляют владельцу право на участие в
управлении эмитентом и получение части прибыли, в частности в виде
дивидендов, и части имущества в случае ликвидации эмитента. К паевым ценным бумагам
относятся:
•
акции;
•
инвестиционные сертификаты;
•
долговые ценные
бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа и предусматривают
обязательство эмитента уплатить в определенный срок средства в соответствии с
обязательства. К долговым ценным бумагам относятся:
•
облигации предприятий;
•
государственные облигации Украины;
•
облигации местных займов;
•
казначейские обязательства Украины;
•
сберегательные (депозитные) сертификаты;
•
векселя;
•
ипотечные ценные
бумаги - ценные бумаги, выпуск которых обеспечен ипотечным покрытием (ипотечным
пулом) и которые удостовериют
право владельцев на получение от эмитента надлежащих им средств. К ипотечным
ценных бумаг относятся:
•
ипотечные облигации;
•
ипотечные сертификаты;
•
залоговые;
•
сертификаты ФОН;
•
приватизационные
ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие право
владельца на безоплатное получение в процессе приватизации доли манна государственных
предприятий, государственного жилищного фонда, земельного фонда;
•
производные ценные
бумаги - ценные бумаги, механизм выпуска и
обращения которых связан с правом на приобретение или продажу в течение срока,
установленного договором, ценных бумаг, других финансовых и/или товарных ресурсов;
•
товарораспорядительные
ценные бумаги - ценные бумаги, которые предоставляют их
владельцу право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах [6].
По основным характеристикам ценные бумаги можно классифицировать в образ.
Несмотря на разнообразие ценных бумаг и численность их типов и видов,
любая ценная бумага характеризуется тремя универсальными признаками:
во-первых, ценная бумага является безотзывным свидетельством эмитенту, что он взял на себя
определенные обязательства перед инвестором;
во-вторых, инвестор не должен подтверждать какими-либо другими документами
своих прав, вытекающих из самого факта владения ценной бумагой;
в-третьих, для передачи прав собственности на ценную бумагу достаточно внести имя нового
владельца в реестр акционеров или в регистратора депозитария.
Признаки, без которых документ не может
претендовать на статус ценной бумаги:
•
ценные бумаги являются
денежными документами, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности
или имущественного права, как отношения займа владельца документа к лицу, его
выпустило;
•
ценные бумаги являются
документами, которые свидетельствуют об инвестировании средств;
•
ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным
активов;
•
ценные бумаги
приносят доход и это делает их капиталом для владельца. Однако такой капитал
существенно отличается от реального капитала, он не функционирует в процессе
производства.
Таблица
КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ОСНОВНЫМ ХАРАКТЕРИСТИКАМ
|
Критерий
классификации
|
Характеристика
|
|
1
|
2
|
|
По сроку существования
|
срочные,
имеющие установленный срок существования: бессрочные, что существуют вечно
|
|
По форме
существование
|
бумажные
(документарные) - сертификаты ценных бумаг, содержащие реквизиты соответствующего
вида ЦБ определенной эмиссии, данные о количестве ЦГ1 и удостоверяют совокупность прав,
предоставляемых этими ЦП; безбумажные (бездокументарные) - существуют в виде записей на
счетах
|
|
По национальной
принадлежностью
|
отечественные - ЦП с
правами и обязанностями в Украине; иностранные вложения или обязательства в
иностранному активах
|
|
По типу использования
|
- инвестиционные,
является объектом вложения капитала;
- не инвестиционные,
что обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках
|
|
По форме
вложения
|
на предъявителя -
не фиксируют имени их владельца; именные - содержат имя их владельца и,
кроме этого, регистрируются в специальном реестре; ордерные - передаются другой
лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента)
|
|
По форме выпуска
|
эмиссионные -
выпускаются большими сериями, в большом количестве, и в границах каждой серии
все ценные бумаги являются абсолютно идентичными;
неэмиссионные -
выпускают поштучно или небольшими сериями
|
|
По характеру
вращения
|
рыночные, которые
свободно обращающиеся на рынке ЦБ; нерыночные - обращение которых ограничено
|
|
По уровню риска
|
безризиковані -
не приносят убытков; рискованные, которые могут принести убытки
|
|
За наличием
дохода
|
доходные, которые
предоставляют прибыль; недоходных - не приносят прибыли
|
|
По форме
вложения
|
долговые - за
которыми являются денежные обязательства; долевые, которые предоставляют право собственности на
соответствующие активы
|
|
По признаку
владение
|
именные ценные
бумаги, содержащие имя (название) их собственника и передаются другим лицам
путем полного индоссамента (передаточной записи); на предъявителя, которые
переходят к другим лицам путем простой передачи. При передаче ЦБ после
их выпуска (вторичное вращения), к новому собственнику, как правило,
переходят и все права, связанные с ЦП
|
Функции ценных бумаг:
1)
Регулятивная - обеспечивает приток и отток средств в различные отрасли
экономики, выравнивает оборот денежной массы.
2)
мобилизационная - объединяет свободные капиталы для инвестирования.
3)
Информационная - биржевые курсы, рейтинги и др., это барометр изменений в
экономике;
4)
контролирующая - предусматривает контроль за соблюдением законодательства.
5)
Связующая - отражает процессы в обществе, экономике, политике и
переносит их влияние на фондовый рынок.