Переход к золото-слиткового стандарта было оформлено соглашением, заключенным в 1922 г. на Генуэзской конференции. Великобритания, Франция и США обменивали банкноты на зливкове золото в неограниченном количестве. Несколько десятков стран ввели золото-валютный стандарт, согласно которому национальные банкноты обменивались на валюту указанных государств. В свою очередь эти валюты обменивались на золото и выполняли функцию девізних валют.
Мировой экономический кризис 1929-1933 pp. помешала основам Генуэзской валютной системы. Обмен банкнот на слитки прекратили Великобритания и Франция. США остались единственной страной, которая обменивала национальную валюту на золото.