РАЗДЕЛ V

РЕЗУЛЬТАТЫ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА

ТЕМА 27

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И САНАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Ключевые термины и понятия

• Реструктуризация предприятия • Объекты реструктуризации

• Этапы реструктуризации • Реструктуризационный

• Виды процесс реструктуризации

• Эволюционная реструктуризация • Реструктуризационные мероприятия

• Революционная реструктуризация • Программа реструктуризации

• Санационная реструктуризация • Бизнес-план реструктуризации

• Адаптационная реструктуризация • Динамическая реструктуризация

• Инновационная реструктуризация • Показатели реструктуризации

• Опережающая реструктуризация • Эффективность

• Оперативная реструктуризация реструктуризации

• Стратегическая реструктуризация • Формы реструктуризации

• Экономическая реструктуризация • Методы реструктуризации

• Техническая реструктуризация • Санация предприятия

• Управленческая реструктуризация • Механизм санации

• Финансовая реструктуризация • Досудебная санация

• Бизнес-план санации

• Финансирование санационных

мероприятий

27.1. Сущностная характеристика процесса реструктуризации предприятий. Виды реструктуризации

Стабилизация отечественной экономики и постепенное наращивание экономического потенциала страны непосредственно связаны с реализацией активной структурной политики, которая считается ключевым элементом общей стратегии развития первичных звеньев (предприятий, организаций) и в целом общественного производства.

Современное состояние экономики на макро - и микроуровне характеризуется деформированной структурой производства. Поэтому одним из стратегических задач более эффективного развития производственного потенциала является его структурная перестройка. Ее можно осуществлять, с одной стороны, с помощью проведение эффективной политики реструктуризации и санации потенциально конкурентоспособных предприятий, а с другой - через ликвидацию (полное перепрофилирование) убыточных и обанкротившихся предприятий.

Слово «реструктуризация» (restructuring) было введено в профессиональный обиход Джеком Велчем с General Electric в начале 80-х годов прошлого века и с того времени его трактовка приобретало разного значения и каждый вкладывал в него разный содержание.

Так среди вариантов трактовки реструктуризации можно выделить следующие:

- комплексные изменения с антикризисными мерами;

- кардинальные изменения организационно-правовой структуры субъекта хозяйствования;

- комплекс мероприятий, связанных с преобразованием всех сфер деятельности предприятия, от структуры финансов, к технического перевооружения и поиска новых ниш на рынке;

- комплексные и взаимосвязанные изменения структур, обеспечивающих функционирование предприятия в целом;

- создание на базе предприятия нескольких меньших экономических единиц;

- комплекс реорганизационных мероприятий, имеющих целью выход предприятия из кризиса и обеспечения его дальнейшего развития.

В отечественной литературе утверждают, что реструктуризация - это комплексные изменения с антикризисными мерами. В других это понятие ассоциируется со своеобразным «ярлыком» на процессе изменений предприятия, который должен четко отражать суть будущих изменений. А некоторые убежден, что реструктуризация - это кардинальные изменения организационно-правовой структуры объекта хозяйствования.

Существует также нормативное определение термина реструктуризации. В частности, в законе Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» процесс реструктуризации предприятия определено как осуществление организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, что будет способствовать его финансовому оздоровлению, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства и удовлетворению требований кредиторов.

За всем разнообразием приведенных определений можно увидеть главную идею или постулат, а именно этим постулатом является утверждение, что «реструктуризация - это изменения, а изменения - это сама жизнь». Реструктуризации присущ свой жизненный цикл, своя эволюция зарождения, развития становления и последующей трансформации.

Эволюционный путь реструктуризации является путь синтеза форм, преемственности этапов и поиска новых технологий. Переход от одного этапа к другому имеет прогрессивный характер, поскольку характеризуется функциональным обогащением формы реструктуризации и адекватного к ней механизма воплощение, то есть своим набором техники, технологии, инструментария для реструктуризаційного процесса.

Этапность реструктуризации менялась соответственно степени развития отечественного бизнеса.

Первый этап реструктуризации считался антикризисным и технология его предусматривала процесс активного деления предприятия на более мелкие экономические единицы, или просто серьезные изменения организационной структуры. Этот этап не отличался особой цельностью и рыночной логике действий руководства, поскольку такие понятия как «клиент», «рынок», «стратегия» еще не были доминирующими, поэтому и цели реструктуризации сводились к мероприятий, направленных на выживание предприятий, выхода их из кризисного состояния (но еще не развития). При этом реструктуризации подлежали, как правило, слабые, неплатежеспособные предприятия, стоящие на грани банкротства.

Вариантами проведения реструктуризации на первом этапе являются:

- перепрофилирование предприятий;

- выделение отдельных структурных подразделений для дальнейшей деятельности;

- выделение отдельных структурных подразделений в качестве новых юридических лиц;

- слияния двух и более предприятий с образованием нового юридического лица.

После этого этапа началась эпоха реструктуризации с другими акцентами и рыночным чутьем, то есть рыночная (маркетинговая) реструктуризация. Культура такой реструктуризации навеяна «донорскими организациями» или консалтинговыми компаниями. Менялся смысл реструктуризации и логика всех структурных изменений подчинялась одному ключевому заданию, которое основывалось на соответствующем понимании рынка, своей клиентской базы, прогнозов и тенденций рынка. Для этого времени характерным было создание маркетинговых подразделений, внедрение управления расходов, продажи лишних активов. То есть предприятия не делились, а приобретали статуса рыночного субъекта хозяйствования.

Маркетинговая реструктуризация также имела переходный характер, который обнаружил несоответствие принципов организации управления, которые сложились ранее, условиям хозяйствования, которые претерпели изменения. Новые подходы еще не опирались на целостную систему, они находились в зачаточной стадии. На смену стратегии выживания начала приходить стратегия решительного обновления технологии производства, сбыта и самого управления, то есть, изменения всех внутренних процессов, поэтому реструктуризационные мероприятия приобретают инновационного характера. Объективность этого процесса неизбежна.

Ныне мировое технологическое развитие движется в направлении трансформационного процесса, и поэтому инновационный характер изменений обусловливает преобразования реструктуризации в другое качество - трансформацию как высшее ее проявление. Термин «трансформация» сигнализирует о значительно более глубокие комплексные изменения - изменения в культурной среде, а именно - изменения базовых ценностей и мотивов поведения людей. Именно такую планку изменений ставят перед собой предприятия при проведении изменений сегодня, направленных на повышение качества ведения бизнеса.

Эволюционный путь реструктуризации показывает, что предприятие должно постоянно следить за основными компонентами окружающей системы и делать выводы относительно своих потребностей в переменах. Но этим не исчерпывается понятие реструктуризации, которая на каждом этапе имеет свои задачи, но общая цель (идея), проявляется в различных формах и видах, но благоустроенная соответствующей процедурой и механизмом реализации, и побуджена влиянием внешних и внутренних факторов. Названные компоненты образуют концептуальная модель реструктуризации, которая помогает лучше понять и понять суть и содержание реструктуризации. Как уже отмечалось, реструктуризация начинается с идеи.

Целью проведения реструктуризации является создание полноценных субъектов предпринимательской деятельности, способных эффективно функционировать в условиях рыночной экономики и производить конкурентоспособную продукцию, отвечающую требованиям товарных рынков. Следовательно, процедуру реструктуризации можно определить как комплекс мероприятий, направленных на восстановление устойчивой технической, экономической и финансовой жизнеспособности предприятия.

Под цель производятся задачи и, таким образом, образуется цепь целевой ориентации реструктуризации. Задача реструктуризации для каждого этапа есть свои, но к типичным относятся:

- содействие в выживании и обеспечение полноценного функционирования субъектов хозяйствования;

- восстановление конкурентоспособности и платежеспособности предприятий;

- управление изменениями.

Реструктуризация на уровне предприятия касается перестройки всех сфер его деятельности, начиная от производственно-технических и организационных систем и заканчивая финансовыми аспектами и проблемами собственности.

Реструктуризацию можно проводить и на макроуровне. В таком случае она направлена на изменение соотношения отдельных отраслей и подотраслей, уровня развития элементов рыночной инфраструктуры, механизмов и рычагов управления экономикой, приватизационными процессами.

В целом любая реструктуризация должно обеспечивать в конечном итоге платежеспособность предприятий, что обусловливается уменьшением затрат, повышением производительности труда, внедрением новой технологии, модернизацией оборудования.

При этом считается, что процессам реструктуризации подлежат, как правило, слабые, неплатежеспособные предприятия, что стоят на грани банкротства, однако и прибыльные предприятия используют различные варианты реструктуризации. Зарубежный опыт свидетельствует, что реструктуризацию на Западе проводят и достаточно успешные компании, которые стремятся обеспечить достаточную доходность своих акций в будущем. Поэтому вполне справедливым является более широкая трактовка реструктуризации как процесса подготовки и реализации программы комплексных изменений на предприятии с целью повышения его рыночной стоимости.

Процесс реструктуризации может быть вызван рядом внешних и внутренних причин.

Внешние факторы реструктуризации:

- технологический прогресс (новейшие технологии, передовые методы коммуникации и информационной связи; снижение затрат на обработку данных, эффективные транспортные сети);

- международная экономическая интеграция (сокращение торговых и таможенных барьеров, более свободный поток капитала, повышение мобильности рабочей силы, создание экономических блоков и союзов, монетарная интеграция и создание международных валют);

- коренные изменения на рынках развитых стран (замедление темпов развития этих стран, более агрессивный экспорт и поиск дополнительных рынков сбыта, уменьшение степени государственного регулирования экономики);

- изменения социально-экономических систем (трансформация экономических систем стран Центральной и Восточной Европы и Азии, рост доли частного сектора);

- политика правительства (налоговая, кредитная, таможенная, социальная, информационная);

- экологическая ситуация;

- социально-культурные факторы.

Внутренние факторы реструктуризации:

- неудовлетворительный уровень общего менеджмента (слабая ориентация на рынок, отсутствие стратегии, низкая квалификация кадров);

- слабый финансовый менеджмент с вопросам управления денежными потоками, принятия инвестиционных решений, управления затратами;

- неконкурентоспособность продукции (появление новых продуктов и конкурентов, производство устаревшей продукции, падение объемов продаж);

- высокие затраты (высокий уровень точки безубыточности, высокие постоянные издержки, высокие переменные затраты, высокий уровень потерь, высокая стоимость сервиса);

- слабая работа службы маркетинга;

- конфликт интересов (собственников, рабочих, клиентов, партнеров);

- стереотипы мышления руководства, что не отвечают новейшим процессам социально-экономического развития.

Реструктуризационные изменения, которые проводятся на предприятиях, могут касаться:

1) модернизации - обновление оборудование и технологии;

2) реорганизации, изменения методов и разделения труда; потоков информации;

3) адаптации - приспособления элементов предприятия к текущим условиям;

4) нововведений - продуктовых и процессных.

Таким образом, реструктуризация в широком смысле:

- предполагает комплексность изменений, а не изменения только одной сферы функционирования (маркетинг, финансы, производство);

- является постоянным инструментом управления, а не реализацией одноразовой цели;

- может охватывать имущественные преобразования как элемент изменений;

- подлежит модификации и корректировке в ходе реализации.

Реструктуризация предусматривает изменения структуры имущества (правового статуса); организационной структуры предприятия; производственной структуры; структуры производственной программы, привлеченного капитала, активов, доходов и расходов, персонала, информации и других структур.

Реструктуризация предприятия направлена на решение двух основных задач:

- во-первых, оперативно обеспечить выживание предприятия;

- во-вторых, восстановить конкурентоспособность предприятия на рынке.

Согласно этих задач и рассматривают взаимосвязанные формы и виды реструктуризации предприятий (рис. 27.1).

Рис. 27.1. Формы и виды реструктуризации предприятий

Частичную (ограниченную) реструктуризацию применяет предприятие для восстановления технической и экономической дееспособности. Мерами такой реструктуризации могут быть: дополнительная эмиссия ценных бумаг, переоценка активов, снижение дебиторской задолженности, переоформление долгов и др.

Комплексная реструктуризация охватывает более существенные изменения в форме разработки новой организационной структуры, технической, технологической и продуктовой политики, изменения в менеджменте и т.д.

Санационная (восстановительная) реструктуризация применяется, когда предприятие находится в предкризисном или кризисном состоянии и имеет цель выйти из него. Признаками такого состояния являются: потеря рыночных позиций; проблемы с поставками и остатками материалов, незавершенность производства; большие запасы готовой продукции; задолженность перед банками, кредиторами и государством; потеря ликвидности.

Основные направления реструктуризации действий в этой ситуации:

- сокращение ресурсов;

- сокращение рынков;

- сокращение предложения;

- уменьшение размеров предприятия.

Современное развитие требует и предъявляет на первый план проблемы адаптируемости к изменениям внешней среды, и в этом больше соответствует адаптационная реструктуризация.

Адаптационная реструктуризация - побуждает к усилению дифференциации целей и используется при отсутствии кризиса, но при наличии негативных тенденций или появлении угрожающих симптомов с целью их преодоления и приспособления предприятия к новым рыночным условиям.

Негативные симптомы:

- снижение деловой активности и общей эффективности;

- истощение рыночного потенциала, отсталость по сравнению с мировыми стандартами;

- низкая эффективность управления и отдача вложенного капитала.

Главные направления этого вида реструктуризации: пространственная диверсификация (развитие новых внутренних и внешних рынков); продуктовая диверсификация (развитие новых продуктов).

Адаптация включает в себя изменение внутренних процессов и деятельности предприятия таким образом, чтобы оно стало более сопоставимым с окружающей средой. Поскольку внешняя среда неустойчивое, изменчивое, то для эффективной адаптации необходима качественно иная основа, достаточно устойчивая, но с высокой степенью гибкости. В рамках адаптационной реструктуризации пока только закладываются такие основы, но они еще не набирают масштабности, комплексности и системности-за отсутствия адаптационной стратегии. Выход предприятия на новые рубежи невозможно реализовать, не совершив перехода до другого, высшего, уровня реструктуризации - инновационной, неотъемлемой составляющей которой является решительное обновление технологии производства, сбыта и системы маркетинга.

Инновационная реструктуризация практикуется на предприятиях, которые стабильно работают, но хотят коренным образом качественных изменений. При проведении изменений главными должны быть инновационная направленность систем управления, гибкость производства, целеустремленные и результативные нововведения.

Внедрение высокоэффективных технических средств и оборудования, компьютеризация связи и управления требуют создание новой структуры предприятий, организации малых и средних высокотехнологичных фирм, формирования новых автоматизированных систем управления по всей технологической цепочке в пределах каждой макротехнології.

Изменения подходов побуждают к тому, что будут меняться и сами критерии оценки эффективности предлагаемых мероприятий в сторону отклонений от технокритичного критерия к социальному. Учитывая указанное, обязательными направлениями такого вида реструктуризации является:

- организация системы управления качеством (менеджмент качества) и условий ее сертификации;

- создание рыночно ориентированных модульных систем управления предприятия (менеджмент, маркетинг, логистика кадров, финансов и т.д.) и их интеграция в новый менеджмент предприятия, сфокусирован на социальный фактор.

Следовательно, инновационная реструктуризация должна включать стратегический выбор эффективных программ и их реализацию.

Необходима инновационная поддержка подготовки производства, самого производства и післявиробничої деятельности, т.е. сбалансированная инновационная структура. Предприятиям необходимо будет осуществлять процессуальную интеграцию, прежде всего - реинжиниринг, и эти нововведения имеют сочетаться с применением информационных систем, основанных на использовании современных информационных технологий.

Непрерывный процесс изменений во всех сферах жизнедеятельности нуждается в новой модели развития предприятия, в соответствии и новой идеи-цели реструктуризации, что приводит к опережающих мероприятий.

Опережающая реструктуризация имеет место в успешных предприятиях, которые предусматривают возможность изменения условий функционирования и стремятся усилить свои ключевые компетенции и конкурентные преимущества.

Основными ее направлениями является динамическое бизнес-моделирование, стратегический аудит, постоянное отслеживание (мониторинг) основных компонентов окружающей системы и определение своих потребностей в переменах.

Опережающая реструктуризация предусматривает управление изменениями, которое может применяться в самых разнообразных ситуациях и принимать различные формы. Прежде всего, необходимо четко определить связи, которые могут устанавливаться между внутрішньовиробничими и внешними условиями, кадровыми параметрами предприятия, различными видами кризисов, основными инструментами управления изменениями, а затем провести эмпирически обоснованные оценка адекватности положения предприятия, инструментария реализации изменений. Управление изменениями требует новых отношений (которые были бы соответствующими сложных задач управления) между предприятием и его работниками, то есть главное внимание также обращается на социальный аспект управления.

Следовательно, в отличие от адаптационной реструктуризации, которая предусматривает адаптацию к существующим элементов окружающей среды, опережающая реструктуризация содержит действенный фактор влияния самого предприятия на внешнюю среду и активное изменение сфер деятельности, чтобы избавиться от угрожающих элементов окружающей среды.

В зависимости от объекта изменений реструктуризация делится на такие виды:

1. Управленческий - связанный с подготовкой и переподготовкой персонала с ориентацией на конкурентоспособное функционирования предприятия, изменение его организационной структуры, менеджмента, технологической, инновационной и маркетинговой политики.

2. Технический - связанный с обеспечением такого состояния предприятия, при котором оно достигает соответствующего уровня производственного потенциала, технологии, ноу-хау, управленческих навыков, квалификации персонала, эффективных систем снабжения, то есть всего того, что дает предприятию выходить на рынок с конкурентоспособной продукцией.

3. Экономический - должно обеспечить достаточный уровень рентабельности путем оптимизации капитальных и текущих затрат, объема продаж, сбалансированной ценовой политики и др.

4. Финансовый - предусматривает изменение структуры и размеров собственного и заемного капитала и других пассивов предприятия, что повлияет на формирование структуры баланса, при которой показатели ликвидности и платежеспособности удовлетворят требования рынка.

Финансовую реструктуризацию можно осуществить путем:

- отсрочки погашения кредиторской задолженности;

- получение дополнительных кредитов;

- списание безнадежной задолженности;

- увеличение уставного фонда;

- снижение процентной ставки относительно задолженности;

- замораживание инвестиционных вложений;

- получение от новых инвесторов инвестиций.

5. Реструктуризация отношений собственности - касается изменения распределения власти на предприятии и участия в собственном капитале, то есть, характеризуется процессами коммерциализации, корпоратизации, изменения организационной структуры и собственника государственных предприятий.

По формам реструктуризация делится на оперативку то стратегическую.

По оперативной реструктуризации предприятиями решаются две основные проблемы: обеспечение ликвидности и существенное улучшение результатов деятельности предприятия. Период оперативной реструктуризации длится примерно 3-4 месяца.

Оперативные изменения на предприятии нуждаются в проведении таких мероприятий:

- изменение отдельных составляющих организационной структуры предприятия;

- создание и отделения новых структурных подразделений;

- оперативное снижение дебиторской задолженности;

- уменьшение объема оборотных активов путем выявления и реализации излишних запасов;

- отказ от долевого участия в других предприятиях, если предварительный анализ подтвердил недостаточную экономическую эффективность такого участия;

- уменьшение стоимости основных средств через реализацию излишнего оборудования, транспортных средств и т.п.;

- аналитическая оценка и прекращение вкладывания неэффективных инвестиций;

- совершенствование организации производства;

- совершенствование управления денежными потоками;

- экономия затрат;

- удаление убыточных видов деятельности;

- повышение контроля за качеством продукции и расходованием финансовых ресурсов.

Следовательно, комплекс мероприятий по оперативной реструктуризации включает прежде всего меры по снижению всех видов расходов (без получения каких - либо существенных инвестиций) и быстрого увеличения объема сбыта продукции и оборота капитала. Однако, если процесс преобразования будет остановлена после завершения оперативной реструктуризации, то предприятие неизбежно вновь окажется в кризисном состоянии.

Стратегическая реструктуризация предприятия обеспечивает его долгосрочную конкурентоспособность. Для ее достижения необходимо определить стратегическую цель предприятия, разработать стратегическую концепцию развития, а также направлений и инструментов реализации этой цели.

Стратегическая реструктуризация заключается в разработке и осуществлении долгосрочных мер для стабилизации производства и укрепление финансового состояния предприятия. Она осуществляется за счет привлечение как внутренних, так и внешних источников финансирования.

Основными путями этой реструктуризации могут быть:

- реструктуризация организационной структуры предприятия и реструктуризация собственности;

- внедрение новых технологий;

- приобретение и установка нового оборудования;

- разработка новых видов продукции;

- поиск новых рынков сбыта;

- повышение квалификации персонала.

Выбор конкретных реорганизационных мер должен быть индивидуальным по каждому предприятию и зависит от уровня экономического состояния предприятия, которое реорганизуется.

Для достижения установленных значений могут использоваться следующие меры: реструктуризация (переоформления) долгов, дополнительная эмиссия ценных бумаг, переоценка активов, снижение дебиторской задолженности и т.д. Если проблемы предприятия являются более существенными, тогда предприятие нуждается «всесторонней» реструктуризации. Очевидно, что этот тип реформирование включает и финансовую реструктуризацию.

«Всесторонняя» реструктуризация охватывает разработку новой организационной структуры, соответствующей продуктовой, трудовой, технической и технологической политики, изменения в менеджменте, организации и т.д. Реструктурирование предприятия в такой способ продолжается в основном до трех лет.

Несмотря на специфику вида реструктуризации, она имеет определенный порядок протекания и определенную процедуру осуществления.