|
Портфельные инвестиции - это вложения капитала в иностранные ценные бумаги. Прямые иностранные инвестиции - приобретение собственности в зарубежном предприятии, которое в значительной степени находится в собственности резидентов страны-инвестора или под их контролем. Конкретная цифра доли зарубежного инвестора во владении предприятием, что позволяет классифицировать капиталовложения как прямые или портфельные, определяется каждой страной самостоятельно. В Дании и Турции к прямым инвестициям относят не менее как 10%-ное участие в уставном фонде предприятия, в Финляндии, Франции, Испании - не менее чем 20 %-ную, в Германии и Австрии - не менее 25%, в Украине - 10 %-ную. Международные альянсы - это международные межкорпоративные формы осуществления совместной деятельности на базе многосторонних контрактов. Характер участия иностранных партнеров в инвестиционном проекте делится на две группы: активные формы партнерства (филиала, отделения, акционерные общества) и пассивные формы сотрудничества - международные альянсы. Формы транснациональных альянсов: ♦ строительные работы по подрядным договорам; ♦ добыча сырья по подрядным договорам; ♦ субконтракты; ♦ инжиниринг; ♦ лицензионные соглашения; ♦ контракты о управленческую помощь и экспорт гудвила; ♦ лизинг; ♦ франчайзинг; ♦ факторинг. Лизинг - это договор на право пользования оборудованием и имуществом на основе арендных отношений. Инжиниринговые контракты обычно предусматривают оказание услуг двух видов: инженерно-консультационных и инженерно-строительных. Экспорт гудвила - это передача невидимых активов: опыта управления и организации производства, управления финансовыми активами, товарного знака. Франчайзинг - это соглашение компаний, по которой происходит передача прав на использование торговой марки и способов ведения торговли или услуг. Факторинг - обязательства должника, срок исполнения которого не наступил, реализуется кредитором путем продажи обязательств форфейтеру, который покупает обязательства при условии обеспечения сделки третьим лицом. Концессия - получение прав на строительство и эксплуатацию объектов инфраструктуры, разработку природных ресурсов на основании распределения продукции между государством и инвестором. Консорциум - временные уставные объединения промышленного и банковского капитала для достижения общей цели (совместное размещения займа либо осуществления единого промышленного проекта) (например, консорциум «АСТЕК», который создан с целью реализации в Украине государственных, городских и региональных программ, а также инвестиционных проектов построения автоматизированных систем оплаты и учета товаров и услуг на территории Украины с учетом социальных льгот, в том числе и на транспорте). С целью активизации международного сотрудничества, привлечения иностранного капитала, техники, технологии, современных методов хозяйствования в практике международных взаимосвязей используют институт свободных экономических зон (СЭЗ). Зоной обычно объявляется определенная территория, на которой вводится преференциальный (льготный) режим деятельности для расположенных там предприятий и которая вследствие этого является экономически обособленной от остальной территории страны. Транснациональные корпорации (ТНК) - главный субъект зарубежного капиталовложения в современном мире. ТНК - это компания, включающая единицы в двух или более странах, независимо от их юридической формы и сферы деятельности. Ее система принятия решений позволяет проводить согласованную политику и осуществлять общую стратегию через единый руководящий центр. Отдельные единицы связаны собственностью так, что одна из них может иметь значительное влияние на деятельность других, в частности, делить знания, ресурсы и ответственность с другими. ТНК принадлежит 90 % прямых зарубежных капиталовложений. На них же приходится более половины объемов мировой торговли. Международная торговля сырьем почти полностью находится под их контролем. ТНК контролируют 90% мировой торговли пшеницей, кофе, кукурузой, лесоматериалами, табаком, джутом и железной рудой; 85 - медью и бокситами; 80 - чаем и оловом; 75 % - торговли бананами, натуральным каучуком и сырой нефтью. Подавляющая часть всех платежей, связанных с трансфертом новых технологий, осуществляется внутри ТНК (80 % - в США и Великобритании, до 90 % - в Германии). Украинская статистика. Общий объем прямых иностранных инвестиций в украину на 1 января 2011 г. составил 44708,0 млн. долл. США, что в расчете на одного человека составляет 978,5 долл. США. Инвестиции поступили из 125 стран мира. В десятку главных стран-инвесторов, на которые приходится более 82% общего объема прямых инвестиций, входят: Кипр - 9914,6 млн долл. США; Германия - 7076,9; Нидерланды - 4707,8 млн. долл., Российская Федерация - 3402,8 млн. долл. США и др. Наибольшая доля иностранных инвестиций приходится на финансовый сектор - 31 %; на металлургическую отрасль - 13; на торговлю - 10; на производство пищевых и табачных товаров - 5 %. Прямые инвестиции из Украины осуществлены в 46 стран мира, подавляющая их доля направлена в Кипр (92,3 %). Международные организации играют все более заметную роль в мировой економіці. их деятельность позволяет внести необходимое регулирующее начало и определенную стабильность в функционирование валютно-расчетных отношений. Они должны наладить валютно-расчетные отношения между странами, причем эта их функция неизменно усиливается. Возрастает значение международных валютно - финансовых и кредитных организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и формулирования рекомендаций по важнейшим проблемам мирового хозяйства.
Наиболее влиятельные международные организации Международный валютный фонд (МВФ) был создан в 1944 г. Его штаб-квартира расположена в Вашингтоне. В него входят 182 страны. Его функции: ♦ поддержание общей системы расчетов и системы расчетов по специальным правами кредитования; ♦ наблюдение за состоянием международной валютной системы; ♦ содействие стабильности обменных курсов валют и упорядочение валютных отношений; ♦ предоставление краткосрочных и среднесрочных кредитов; ♦ пополнение валютных резервов стран-членов путем распределения специальных прав кредитования; ♦ предоставление консультаций и участие в сотрудничестве. Всемирный банк (181 страна) - многостороннее кредитное учреждение, состоящее из пяти тесно связанных между собой институтов, общая цель которых - повышение уровня жизни в развивающихся странах за счет финансовой помощи развитых стран. 1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) основан в 1945 p.: предоставление кредитов относительно богатым развивающимся странам. МБРР - главная составляющая группы Всемирного банка. Часто этот банк называют Всемирным. 2. Международная ассоциация развития (МАР) основана в 1960 p.: предоставление особо льготных кредитов беднейшим развивающимся странам, которые не могут брать кредиты у Всемирного банка. 3. Международная финансовая корпорация (МФК) основана в 1956 p.: содействие экономическому росту в развивающихся странах путем оказания поддержки частному сектору. 4. Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАІГ) основано в 1988 p.: поощрение иностранных инвестиций в развивающихся странах путем предоставления гарантий иностранным инвесторам от потерь, вызванных некоммерческими рисками. 5. Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) основан в 1966 p.: содействие увеличению потоков международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами; консультирование, научные исследования, информация об инвестиционном законодательстве различных стран. Европейский банк реконструкции и развития (около 60 стран) был создан в 1990, местонахождение - Лондон. Функции: поддержка стран-членов - получателей финансовой помощи в проведении структурных и отраслевых экономических реформ, включая демонополизацию и приватизацию с целью полной интеграции их экономик в мировую экономику путем: ♦ содействие организации, модернизации и расширению производственной, конкурентоспособной и частнопредпринимательской деятельности, прежде всего малых и средних предприятий; ♦ мобилизации национального и иностранного капитала; ♦ инвестиции в производство с целью создания конкурентной среды и повышения производительности, качества жизни и условий труда; ♦ оказание технической помощи в финансировании и реализации проектов; ♦ стимулирование и поощрение развития рынков капитала; ♦ реализации солидных и экономически обоснованных проектов, включающих более чем одну страну-реципиента; ♦ содействие экологически устойчивому развитию.
V. Закрепление новых знаний, умений и навыков учащихся 1. Решите задачи. Задача 1 Какие из приведенных примеров инвестиций считаются прямыми, а какие - портфельными? а) Украинский банк купил акции российской компании «Лукойл» на 20 млн. грн. Общая сумма выпуска акций составляет 600 млн. долл. США. б) Польский банк купил дом во Львове, в котором открыл свой филиал в Украине. в) Харьковский тракторный завод увеличил свою долю в уставном капитале совместного предприятия, зарегистрированного в России, от 51 до 75%. г) Украинская фирма по поручению клиента из ФРГ купила 11 % текущего выпуска акций «Укртрансавто». д) Канадская фирма «МакДональдс» открыла еще один ресторан в Киеве. е) Украинско-американский инвестиционный фонд разместил 100 млн. долл. США в украинских государственным краткосрочным обязательствам и облигациям государственного займа. Ответы: а - портфельные; б - прямые; в - прямые; г - портфельные; д - прямые; е - портфельные.
Задача 2 IBM продает комплектующие для сборки и готовые компьютеры в Украине. Украина вводит высокие импортные пошлины на ввоз собранных компьютеров IBM, чтобы защитить украинских производителей, и резко увеличивает налог на прибыль иностранных компаний. Что может сделать IBM: а) чтобы не отдавать долю украинского рынка местным конкурентам; б) сократить объем налогов на прибыль, которые выплачиваются в Украине; в) гарантировать целостность своих активов в Украине? Ответ: создать в Украине свой филиал и применить завышенные трансфертные цены на поставку комплектующих к этой филиалы; получить правительственные гарантии.
2. Решите тестовые задания 1. Для правительства наиболее выгодным является привлечение инвестиций в экономику в форме инвестиций: а) прямых; б) портфельный; в) всех перечисленных форм; г) открытость экономики не является выгодной. 2. Положительная роль инвестиций для страны, которая их принимает, заключается в том, что они: а) уменьшают чрезмерно завышенный курс национальной валюты; б) сокращают инфляцию; в) улучшают состояние платежного баланса; г) увеличивают ВНП. 3. Причина, что побудит страну А осуществлять прямые зарубежные инвестиции в страну Б: а) высокий уровень оплаты труда в стране Б; б) высокий уровень таможенного обложения в стране Б; в) высокая ставка процента в стране Б; г) все вместе. 3. Решите криптограму
1. Индекс цен, используемый для пересчета стоимостных показателей в ценах базового года. 2. Финансовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заемщику, в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства, либо получает долговую ценную бумагу. 3. Финансовое учреждение, которое сосредоточивает временно свободные средства, предоставляет их во временное пользование в виде кредитов, становится посредником во взаимных выплатах и расчетах между предприятиями, учреждениями или отдельными лицами. 4. Управляющая финансовое учреждение в Украине. 5. Денежный документ, который обращается на рынке и удостоверяет отношения займа владельца документа к лицу, которая выпустила этот документ. 6. Начальная сумма средств, предназначенных для занятия предпринимательской деятельностью. 7. Предприятие, полностью принадлежащего прямому инвестору. Ответы: 1 - дефлятор; 2 - кредит; 3 - банк; 4 - РЕГУЛЯТОР; 5 - акция; 6 - капитал; 7 - филиал. Зашифрованное слово означает большую страну-кредитора - Францию. VI. Итог урока VII. Домашнее задание 1. Проработать теоретический материал. 2. Подготовить доклады о иностранные инвестиции в Украину и из Украины.
|
|
