ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2 ТЕМА

РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.3. Государственное регулирование фондового рынка Украины

Согласно Закона Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине», государственное регулирование рынка ценных бумаг - цс осуществление государством комплексных мероприятий по упорядочению, контролю, надзору за рынком ценных бумаг и их производных и предотвращение злоупотреблений и нарушений в этой сфере [3].

Государство регулирует отношения субъектов фондового рынка с целью: реализации единой государственной политики в сфере выпуска и обращения основных и производных ценных бумаг; создание благоприятных условий для эффективного размещения участниками рынка финансовых ресурсов с учетом интересов общества; получение субъектами информации об условиях выпуска и обращения ценных бумаг, результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитентов ценных бумаг и другого информации, что влияет на формирование цен на ценные бумаги обеспечения равных возможностей всем субъектам для доступа на фондовый рынок; защиты прав участников рынка; интеграции в мировой фондовый рынок; предотвращение монополизации и создание условий развития добросовестной конкуренции; контроля за прозрачностью и открытостью рынка ценных бумаг.

Хотя в процессе регулирования деятельности на фондовом рынке реализуются государством различные подходы к регулированию деятельности как профессиональных, так и других участников рынке, оно должно обеспечивать равные права и одинаковый доступ к рынку всех его субъектов, максимальную прозрачность рынка, конкурентная среда, демонополизацию рынка.

Государственное регулирование фондового рынка осуществляется путем принятия законодательных и других нормативных актов, регулированием выпуска и обращения ценных бумаг, прав и обязанностей участников рынка ценных бумаг; создания системы защиты прав инвесторов и контроля за соблюдением этих прав; установлением правил и стандартов осуществления операций на рынке ценных бумаг; контроля за соблюдением антимонопольного законодательства, системой ценообразование и деятельностью субъектов, которые обслуживают выпуск и обращение ценных бумаг.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляет Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Она является центральным органом исполнительной власти со специальным статусом, подчиненным Президенту Украины и подотчетным Верховной Раде Украины.

Комиссия образуется в составе Председателя и шести членов Комиссии. Председатель Комиссии, ее члены назначаются и освобождаются Президентом Украины по согласованию с Верховной Радой Украины. Срок полномочий Председателя Комиссии и ее членов составляет семь лет. При этом одна и та же лицо не может быть членом Комиссии больше двух сроков подряд.

Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку устанавливает требования по эмиссии и обращения ценных бумаг, информации о выпуске и размещении ценных бумаг; выдает разрешения на обращение ценных бумаг украинских эмитентов за пределами Украины; осуществляет регистрацию выпуска ценных бумаг и информации о выпуске ценных бумаг; устанавливает требования относительно допуска ценных бумаг иностранных эмитентов и обращения их на территории Украины; осуществляет регистрацию фондовых бирж, внебиржевых торгово-информационных систем, саморегулируемых организаций; осуществляет государственное регулирование деятельности Национального депозитария Украины.

Государственная комиссия и ценных бумаг и фондового рынка накладывает штрафы:

• за выпуск в обращение и размещение незарегистрированных ценных бумаг - в размере до 10 000 необлагаемых минимумов доходов граждан или в размере до 150 процентов прибыли (поступлений), полученных в результате этих действий;

• за деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии - в размере до 5000 необлагаемых минимумов доходов граждан;

• за непредоставление, несвоевременное предоставление или предоставление заведомо недостоверно правильной информации - в размере до 1000 необлагаемых минимумов доходов граждан;

• за уклонение от выполнения или несвоевременное выполнение распоряжений, решений об устранении нарушений относительно ценных бумаг - в размере до 500 необлагаемых минимумов доходов граждан.

Решение Государственной комиссии по ценных бумаг и фондовому рынку о наложении штрафа может быть обжаловано в суде.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку и ее территориальные отделения в случае отклонения от условий, определенных в разрешениях на осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг, а также в уставе и правилах фондовой биржи, могут применять следующие санкции:

• выносить предупреждения;

• приостанавливать на срок до одного года подписку на ценные бумаги и их продажа;

• приостанавливать на определенный срок заключения соглашений по отдельным видам деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг;

• аннулировать разрешение, выданное на ведение деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг в случае повторного применения санкций [3].

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку может приостановить деятельность фондовой биржи в случае нарушения ею уставной деятельности и требовать приведение ее в соответствии с устава и правил фондовой,бирже. Если международным договором Украины установлены другие правила, чем те, которые предусмотрены законодательством Украины о ценных бумагах и фондовой бирже, применяются правила международного договора.