РАЗДЕЛ II
РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
ТЕМА 15
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ
15.3. Структура и планирование капитальных вложений
Капитальные вложения - это средства,
направляются на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной
инфраструктуры предприятия. В то же время, капитальные вложения представляют собой
денежное выражение инвестиций, направленных на воспроизводство основных и оборотных
фондов. Они состоят из расходов на реконструкцию, расширение, техническое
переоснащение действующих и строительство новых предприятий, замены основных фондов,
выбывших новыми.
Понятие «капитальные вложения»
трактуется более узко, чем «инвестиции». Согласно со своего названия капитальные
вложения представляют собой вложения только в основной капитал, тогда как вложения
в другие виды экономических ресурсов, такие как информационные ресурсы, ценные бумаги,
духовный потенциал, материальные запасы, именовать капитальными вложениями не
принято или это делается с оговорками.
Планирование капитальных вложений на
предприятиях включает два этапа:
- вычисление необходимого объема
производственных инвестиций на расчетный период.
- определение источников финансирования
капитала.
Установление необходимого объема
капиталовложений зависит от экономической ситуации на рынке, которая может быть
такой:
1. Рыночный спрос на продукцию
предприятия удовлетворяется полностью и это не требует наращивания объемов
производства на данном предприятии. В этом случае должно осуществляться только
простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений.
Необходимый размер капитала определяется на основе данных о потребности в новом
оборудовании, цены на него с учетом стоимости его монтажа.
2. Спрос на продукцию
предприятия является растущим, поэтому имеет смысл наращивания объемов производства
продукции с целью увеличения прироста прибыли. В этом случае необходимо
расширенное воспроизводство основных фондов и наращивания производственной мощности
предприятия путем реконструкции, технического переоснащения, расширения
производства по предварительно разработанному проекту.
Такой проект составляется по
разделам:
- сводные технико-экономические
показатели;
- мероприятия по отдельным направлениям
технического, технологического и организационного развития;
- потребность в оборудовании.
Для определения необходимого объема капиталовложений
в этой ситуации пользуются методом прямых расчетов по данным сметы
технического перевооружения, реконструкции или расширения производства.
3. Спрос на предлагаемую
предприятием продукцию резко уменьшился, она потеряла конкурентоспособность.
Предприятие должно модернизировать производство или организовать производство
новой продукции. В этой ситуации следует осуществлять коренную перестройку
технико-технологической базы производства. Расчет необходимого объема
капиталовложений проводят аналогично, как в предыдущей ситуации, но учитывают
значительные размеры капитальных затрат на маркетинговые исследования, возможную
диверсификацию производства.
Источниками финансирования перечисленных
выше мероприятий, то есть возмещение капитальных затрат, могут быть:
- собственные средства предприятия в
виде привлечения части нераспределенной прибыли, доходы от реализации
ценных бумаг;
- долгосрочные кредиты банков;
- привлечение иностранных
инвестиций и создания совместных предприятий;
- средства государственного бюджета,
то есть централизованные капитальные вложения.
Уровень производительных сил определяется
масштабами капитальных вложений в их развитие. Капитальные вложения в
расширенном воспроизводстве циркулируют по трех-контурной схеме: экспорт-импорт;
отрасли народного хозяйства; отрасль капитального строительства и его
материально-технической базы. Прежде капитальные вложения направляются на
развитие отраслей народного хозяйства, в частности промышленности, что дает
наибольший процент накоплений.
Различают экономическую,
технологическую, воспроизводственную, отраслевую, видовой, территориальную структуру
капитальных вложений, а также структуру по формам собственности.
Экономическая структура капитальных
вложений характеризует их целевое назначение: вложения непосредственно в
отрасли производственной и непроизводственной сферы. Отношение капитальных вложений в
отраслях народного хозяйства между объектами производственного и непроизводственного
назначения составляет примерно 3:1. Значительное превышение капитальных вложений,
направляемых в производственную сферу, вызванное тем, что в ней создается
основная масса накоплений. Экономическая структура капитальных вложений тесно
связана со структурами других видов и определяет их состояние и динамику.
Технологическая структура - это
соотношение между затратами на оборудование, строительно-монтажные работы и
прочими расходами. Такая структура характеризуется соотношением капитальных
вложений по видам затрат, т.е. распределяет их на активную и пассивную части. Чем
выше доля затрат на оборудование, инструмент и инвентарь, тем большая доля
активной части капитальных вложений в их общей массе. Расходы на
строительно-монтажные и другие работы относятся к пассивной части капитальных
вложений. Распределение общего объема капитальных вложений между их активной и
пассивной частями отражает эффективность использования капитальных вложений,
технический уровень строительства. Изменение технологической структуры капитальных
вложений за счет увеличения доли затрат на активную часть основных
производственных фондов приводит к снижению доли строительно-монтажных работ в
структуре капитальных вложений.
Технологическая структура капитальных
вложений в различных отраслях народного хозяйства и промышленности неодинакова. По
объектами производственного назначения затраты на оборудование составляют 46-48 %,
жилищного строительства - 2-3 %. Рост расходов на оборудование - прогрессивная
тенденция. Повышается вооруженность труда, ускоряется оборот капитальных
вложений, снижается капиталоемкость продукции, достигается повышение
отдачи продукции с 1 игры капитальных вложений. Расходы на поисковые и проектные
работы до результата капитальных вложений составляют до 2-4 %, на содержание
дирекции предприятия, строится и технического надзора - до 1,5 % и примерно
столько же на подготовку кадров для нужд эксплуатации предприятия.
Воспроизводственная структура капитальных
вложений определяет соотношение затрат на реконструкцию, техническое
перевооружение и расширение действующих предприятий и на строительство новых
предприятий. Она характеризует соотношение между затратами на возмещение
выбытие основных фондов и затратами на их накопление. В связи с тем, что на
современном этапе важное значение получают реконструкция и техническое
перевооружения действующих предприятий, в народнохозяйственном плане в составе
государственных капитальных вложений, расходы на эти цели выделяются отдельной строкой.
Для выполнения этих работ создаются специализированные строительные организации.
Воспроизводственная структура капитальных вложений наряду с наращиванием основных
фондов отражает их выбытия в связи с физическим и моральным износом. Фактическое
выбытие фондов в среднем в 2 раза меньше, чем начисленная сумма амортизационных
отчислений, предназначенных для возмещения основных производственных фондов,
выбывают. В связи с этим коэффициент выбытия в 2 раза меньше, чем коэффициент
износа. В результате это приводит к снижению удельного веса активной части
основных фондов в общем их объеме. Изменение соотношения расходов между
интенсивными и экстенсивными направлениями капитальных вложений - важнейший
путь совершенствования их структуры. Ускорение темпов обновления техники и
замены основных фондов является одним из первоочередных требований инвестиционной политики.
Отраслевая структура капитальных
вложений характеризует процентное отношение их распределения между отраслями
народного хозяйства. Этот вид структуры зависит от темпов оборота
капитальных вложений. Ускорение их оборота позволяет изменить
соотношение фондов потребления и накопления, производства средств производства
и предметов потребления, регулировать соотношение темпов развития отраслей
народного хозяйства с целью достижения определенных социально-экономических
задач и экономических пропорций. Совершенствование отраслевой структуры обеспечивает
переоснащение отраслей народного хозяйства в соответствии с требованиями
научно-технического прогресса.
Видовая структура капитальных
вложений предопределяет различие во времени оборота капитальных вложений в различных
отраслях. Короткие сроки оборачиваемости капитальных вложений обеспечивают
ускорение перевооружения производства. Сокращение сроков внедрения
объектов в эксплуатацию означает возможность увеличения производства продукции за
прочих равных условиях.
Территориальная структура капитальных
вложений характеризует процентное их распределение в территориальном разрезе,
предполагает обеспечение максимальной отдачи путем совершенствования размещения
производительных сил, комплексному развитию хозяйства в отдельных отраслях,
рационального сочетания общегосударственных и отраслевых интересов. Знание этого
вида структуры капитальных вложений позволяет больше мере реализовать эффект
территориального разделения труда. Характерной особенностью территориальной структуры
капитальных вложений на современном этапе является направление капитальных вложений на
освоение природных ресурсов и развитие топливно-энергетических и сырьевых баз с
одновременным строительством энергоемких производств, развитием строительной базы,
жилищно-коммунального и культурно-бытового строительства, сельского
хозяйства.
Для распределения капитальных вложений
по отраслям народного хозяйства применяется балансовый метод. Его
сущность заключается в выявлении и обосновании потребности народного хозяйства в
их продукции. Решаются имеющиеся мощности (производство) и потребность в данном
виде продукции. На покрытие дефицита направляют государственные капитальные вложения.
Как источника финансирования используют прежде всего собственные средства, а если их
нет - долгосрочный кредит. Собственные средства в зависимости от способа аккумуляции на
счетах строительства делятся на централизованные и нецентрализованные, внесенные
на месте. К централизованным относятся средства, мобилизуемые вышестоящими
организациями на подведомственных предприятиях для использования их на финансирование
строек своей системы. Нецентрализованные источники используются для
финансирование реконструкции и технического перевооружения в пределах лимита государственных
капитальных вложений.
Капитальные вложения разделяются на
вложения, которые непосредственно направлены на развитие отрасли, и соединены
вложения, которые направляются в смежные отрасли, способствующие обеспечению
нормального функционирования данной отрасли. Каждая из указанных групп капитальных
вложений делится на соответствующие элементы затрат. Основные элементы первой
группы включают прямые капитальные вложения, которые сопровождают капитальные
вложения за пределами строительной площадки, затраты на пополнение оборотных
средств, расходы, связанные с пуском, наладкой и освоением производства. Вторую
группу составляют элементы, включающие объединенные капитальные вложения в отрасли,
что поставляют основные фонды и соответствующие компоненты оборотных фондов (стальные
конструкции, изделия из пластмасс, арматура для зданий и сооружений).
Прямые капитальные вложения
состоят из элементов затрат: на создание основных фондов; проектно-поисковые
и подготовительные работы; возмещения ущерба, вызванного ликвидацией основных
фондов; геолого-поисковые и разведческие работы, связанные с изменением геологических
условий.
Удельные капитальные вложения - это
расходы, приходящиеся на единицу производственной мощности, площади или объема
домов, протяженности сооружений. Показатель удельных капитальных вложений Кв
определяется по формуле
где
Кв - капитальные вложения в денежном выражении;
ОП - производственная мощность
предприятия, сооружения в натуральных измерениях.
Удельные капитальные вложения
утверждаются в виде нормативов в отраслевом разрезе. Утвержденные нормативы
является базой для предварительного определения экономической эффективности строительства
объектов, его стоимости. Это - укрупненный показатель, который широко применяется на
передплановій и предпроектной стадиях распределения капитальных вложений. По
экономическому содержанию нормативы удельных капитальных вложений - это один из
важнейших показателей эффективности капитальных вложений. Удельные капитальные
вложения охватывают затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и
техническое перевооружение действующих промышленных, сельско-хозяйственных,
транспортных, торговых и других предприятий, а также жилищное, коммунальное и культурно-бытовое
строительство. В их состав также включаются расходы на строительные работы, монтаж
конструкций, оборудования; буровые работы по эксплуатационному и разведочного
бурение нефтяных и газовых скважин; оборудования, требующего и не требующего
монтажа, приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря,
зачисляются в основные фонды; проектно-изыскательские и другие капитальные работы.
По размерам потребности в удельных
капитальных вложениях достаточно просто определяют размеры капитальных вложений.
Уточненные удельные капитальные вложения умножают на типовую мощность соответствующего
проектируемого предприятия, полученный результат составит нужную индивидуальную
сумму. Однако расчеты потребностей в материальных ресурсах разноплановые и специфические
в каждом отдельном случае, что требует конкретных пооб'єктних расчетов.
Капитальные вложения на строительство
отдельных объектов делятся на два вида: предварительно определены по удельным
капитальными вложениями и окончательно определены по сметной документацией.
Пооб'єктні капитальные вложения должны соответствовать или быть ниже
расчетной стоимости, предусмотренной в утвержденных перечнях вновь начатых
перечнях строек и действующих предприятий, запланированные к реконструкции.