РАЗДЕЛ II
РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
ТЕМА 15
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ
Ключевые термины и понятия
• Инвестиции • Интегральный
эффект
• Капитал • Расходы
• Капитальные
вложения • Индекс рентабельности
• Источники
финансирование • Замораживание
• Экономическая
эффективность • Сальдо реальных денег
• Эффективность
инвестиций • Инновация
• Дисконт • Экономический
эффект
15.1. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной
деятельности
В конце 80-х годов XX ст.
началось рыночное реформирование экономических систем стран Центральной и Восточной
Европы. Во всех государствах эти перестройки требовали значительных долгосрочных
вложений средств. В экономическую литературу и практическое жизнь прочно вошло
понятие «инвестиции».
Термин «инвестиции» происходит от
латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В более широком
трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его
увеличение.
По финансовому определению,
инвестиции - это все виды активов (средств),
вкладываемые в хозяйственную деятельность с целью получения дохода.
Экономическое определение инвестиций
можно сформулировать следующим образом: инвестиции - это расходы на создание,
расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также
на связанные с этим изменения оборотного капитала, поскольку изменения в
товарно-материальных запасах в основном зависят от движения расходов на основной
капитал.
Определение инвестиций дается в
Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий». Инвестиция - это хозяйственная
операция, которая предусматривает приобретение основных фондов, нематериальных активов,
корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на средства или имущество.
Общие правовые, экономические и
социальные условия инвестиционной деятельности на территории Украины определяет Закон
Украины «Об инвестиционной деятельности».
В этом законе инвестиции
определяются как совокупность всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей,
вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой создается
прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Такими ценностями могут быть:
- средства, целевые банковские
вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
- движимое и недвижимое имущество
(здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);
- имущественные права, вытекающие из
авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности;
- совокупность технических,
технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической
документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того
или иного вида производства, но не запатентованных («know-how»);
- права пользования землей,
водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также другие имущественные
права;
- другие ценности.
Инвестиционная деятельность - это
совокупность практических действий инвесторов и участников по осуществлению инвестиций
для получения дохода или прибыли.
Основной целью осуществления
инвестиционной деятельности является обеспечение эффективного осуществления инвестиционной
стратегии предприятия, которая достигается путем реализации следующих задач:
- достижение высоких темпов
экономического развития предприятия;
- максимизация доходов
(прибыли) от инвестиционной деятельности;
- минимизация инвестиционных
рисков;
- обеспечение финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия.
К объектам инвестиционной деятельности
можно отнести:
- любое имущество, в том числе
основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства;
- ценные бумаги;
- целевые денежные вклады;
- научно-техническая продукция;
- интеллектуальные ценности;
- другие объекты собственности и
имущественные права.
Запрещается инвестирование в
объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям
санитарно-гигиенических, радиационных, экологических, архитектурных и других норм,
установленных законодательством Украины, а также нарушает права и интересы граждан,
юридических лиц и государства.
Субъектами (инвесторами и
участниками) инвестиционной деятельности могут быть граждане и юридические лица
Украины и зарубежных стран, а также государства.
Инвесторы - субъекты инвестиционной
деятельности, которые принимают решение о вложении собственных, заемных и привлеченных
имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.
Участниками инвестиционной деятельности
могут быть граждане и юридические лица Украины, других государств, которые обеспечивают
реализацию инвестиций как исполнители заказов или на основании поручения
инвестора.
Длительное время в условиях
централизованного директивного планирования в нашей стране понятие «инвестиции» не
использовался, а применялся термин «капитальные вложения». Сейчас
понятие «капитальные вложения» трактуется более узко, чем «инвестиции».
Согласно своего названия капитальные вложения представляют собой вложения только в
основной капитал, тогда как вложения в другие виды экономических ресурсов, такие как
информационные ресурсы, ценные бумаги, духовный потенциал, материальные запасы,
именовать капитальными вложениями не принято или это делается с
оговорками.
Капитальные вложения - это периодически
осуществлении долгосрочные затраты капитала на воспроизводство основных фондов и
объектов социальной инфраструктуры предприятия. В то же время капитальные
вложения представляют собой денежное выражение инвестиций, направленных на
воспроизводство основных и оборотных фондов. Они состоят из расходов на
реконструкцию, расширение, техническое переоснащение действующих и строительство новых
предприятий, замену основных фондов, выбывших новыми.
Различают валовые и чистые
капитальные вложения предприятия. Валовые капитальные вложения - это общая
сумма затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных фондов и
объектов социальной инфраструктуры предприятия.
Чистые капитальные вложения - это
затраты капитала только на расширенное воспроизводство основных фондов; они
определяются как разница между валовыми капиталовложениями и суммой
амортизационных отчислений.