РАЗДЕЛ 1

ЗНАЧЕНИЕ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.6. Организация финансового анализа

Условием успешного проведения финансового анализа является четкая организация аналитического процесса как системы рациональных, скоординированных действий изучение объекта исследования в соответствии с определенной цели. Для обеспечения эффективности финансового анализа его нужно хорошо продумать, спланировать и организовать.

Процесс финансового анализа должен осуществляться упорядоченно, в определенной последовательности. Ведь финансовый анализ следует рассматривать как целостную систему, механизм оценки, эффективное действие которого обеспечивается четким соблюдением технологии и методики проведения. Организацию финансового анализа можно представить как технологический процесс, в котором необходимые аналитические процедуры осуществляются в установленном порядке и реализуются с помощью совокупности организационных, методических и технических методов, способов и приемов. Исходя из срока, содержания и назначения выполняемых аналитиком процедур, процесс финансового анализа условно можно разделить на отдельные составляющие относительно четырех основных этапов (рис. 1.6.1).

Финансовый анализ, независимо от субъектов его проведения, реализуется в системном подходе к его методики и структуры этапов относительно их состава, связей и содержания.

Кратко поясним содержание каждого из этапов финансового анализа.

Определяющим этапом разработки методики финансового анализа является процесс формирования его модели. Он заключается в определении задачи, цели и объектов анализа, изучении материалов и результатов ранее проведенных аналитических исследований, составлении плана анализа и графика его проведения, разработке программы и всего инструментария методических приемов и алгоритмов расчетов для анализа, ограничении круга необходимой информации для проведения анализа и предыдущем ознакомлении с ней.

Как отмечает известный экономист Е. Хелферт, в любой ситуации следует четко понимать цель анализа, перед тем как браться за карандаш или садиться за компьютер, иначе процесс анализа становится бессмысленным перебиранием цифр.

Формирование модели анализа позволяет: определить оптимальную структуру информационных потоков по объектам для решения всей совокупности задач, предусмотренных методикой анализа; обеспечить максимальную оперативность и экономичность аналитического процесса; выявить взаимосвязи по видам и направлениям анализа; добиться максимальной адаптации методики аналитического исследования запросу пользователей.

Рис. 1.6.1. Аналитическая схема процесса финансового анализа

Определение объектов финансового анализа должно обеспечить решение поставленных задач и соответствовать принципам оптимизации информационных потребностей, полноты и объективности отражения экономических явлений и процессов, единства информационной модели показателей и максимальной алгоритмизации расчетов до компьютерных технологий.

Ознакомление с материалами и результатам ранее проведенного анализа по очерченной программой или отобранными объектами позволит не только оценить эффективность уже проведенной аналитической работы, но и учесть при дальнейшем планировании допущенные ранее ошибки и недостатки.

Планирование финансового анализа охватывает широкий круг вопросов. К ним относятся не только установление сроков выполнение отдельных работ, перечень исполнителей и распределение обязанностей между ними, но и составление самой программы анализа, определение его информационной базы.

График выполнения аналитических работ должен предусматривать кратчайшие сроки. Ибо чем более оперативный анализ, тем эффективнее используются его результаты для решения проблем пользователей.

Количество и квалификация исполнителей зависит от программы анализа и сроков его проведения. Распределение обязанностей между исполнителями требует дифференцированного подхода. Значительная часть аналитических работ имеет более или менее технический характер (сбор, систематизация, обработка данных) и поэтому ее можно выполнить с помощью вычислительной техники, а также вручную без участия высококвалифицированных работников. Другая часть работ - непосредственный анализ обработанных и сгруппированных данных, интерпретация полученных результатов, разработка выводов и предложений - требуют участия в них хорошо подготовленных теоретически и практически специалистов.

Разработка программы и выбор методики анализа - один из важных этапов, в значительной мере определяет объем и эффективность всей аналитической работы. В программе нужно отразить цель, объекты и основные направления анализа, период, который он охватит, степень детализации и глубину изучения отдельных сторон деятельности, его информационное и техническое обеспечение. Отражение в программе объема использованной в анализе информации зависит от того, какой анализ проводят - полный (комплексный) тематический (целевой), за какой период времени (месяц, квартал, год, несколько лет), на каком уровне управления, по каким классификационным признакам субъектов хозяйствования, кто является субъектом анализа. В ряде случаев программа может предвидеть возможные меры по пополнению исследования дополнительной информацией.

Возможности использования при анализе вычислительной техники находят отражение в программе в зависимости от того, кто и какой технической базой обладает. Во всех случаях нужно предусмотреть максимальное использование техники для аналитической обработки информации, поскольку это не только облегчает труд специалистов, освобождает их от рутинной работы, но и дает возможность углубить и ускорить анализ.

Программа анализа предусматривает разработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов их заполнения, методических указаний исполнителям по использованию конкретных источников данных технических приемов анализа и оформление результатов проведенной работы.

Планирование аналитической работы содержит два аспекта: составление комплексного плана организации и проведения всей аналитической работы и составления планов для различных тематических анализов, предусмотренных комплексным планом. Несмотря на то, что в обоих случаях основные элементы плана (цель, объекты, сроки, исполнители, программа, информационное и техническое обеспечение анализа) одинаковые, содержание их значительно отличается.

В первом случае речь идет о планирование на год (квартал) постоянно действующей разветвленной системы комплексного анализа с определенной целью, объектами, системой аналитических показателей, субъектами анализа, информации, отражающих специфику отдельных функциональных служб. При этом необходимо обеспечить лиц, принимающих решения, в установленные сроки и в достаточном объеме необходимой аналитической информации. В таком комплексном плане уместно использовать сеточные графики для связи очередности, сроков и исполнителей отдельных аналитических работ, а также для фиксирования того, кто, когда и куда направляет исходную информацию, отражает результаты проведенного анализа.

План тематического финансового анализа характеризуется определенной фрагментарностью относительно его объектов, исполнителей и пользователей. Главное условие успешности финансового анализа - это достаточное и достоверная информация относительно адекватности в освещении реальных хозяйственных явлений и процессов и, лишь убедившись в последнем, можно начинать непосредственно обрабатывать и исследовать показатели деятельности предприятия.

Второй структурный этап финансового анализа - собственно аналитическое исследование - включает в себя сводка и группировка данных, расчет системы синтетических и аналитических показателей, построение таблиц и графиков.

В процессе аналитического исследования используется система логических, математических и эвристических методов финансового анализа.

Однако, как предостерегает Е. Хелферт, финансовый аналитик часто испытывает искушения рассчитать все, что только возможно, от начала до конца, однако в большинстве случаев несколько правильно выбранных коэффициентов содержат в себе ту информацию и тот смысл, которые в действительности ему необходимые.

Для каждого блока задач финансового анализа необходимо формировать отдельную подсистему показателей, учитывая принципы их достаточности, для соответствующей глубины аналитических исследований. Одновременно изучаются взаимосвязи между показателями и уровне их значений.

Концептуальная модель финансового анализа позволяет осуществлять исследования по классификационным признакам хозяйствующих субъектов относительно их экономического состояния, развития во времени и пространстве и возможностей деятельности в будущем. Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов проводят в системе исследований объектов их деятельности за двумя направлениям: активы → обязательство → собственный капитал; доходы → расходы → финансовый результат. Информация такого анализа дает возможность осуществить оценку полноты использования потенциала хозяйственной деятельности экономической системы в формировании финансового результата. Аналитические исследования развития экономических систем во времени и пространстве дают возможность оценивать эффективность принимаемых решений по регулированию экономических процессов в их деятельности. Будущие условия хозяйственной деятельности исследуются посредством анализа потенциальных возможностей и вариантов прогрессивного развития; ожидаемых экономических результатов; эффективности мероприятий, направленных на достижение экономического роста.

На этапе интерпретации системы показателей аналитического исследования осуществляют в текстовом виде описательный качественное изложение количественных показателей финансового анализа, отраженных в таблицах и на графиках; дают оценку состояния динамики развития и эффективности потенциальных возможностей деятельности хозяйствующих субъектов; обобщают достижения и недостатки, выявляют имеющиеся резервы и определяют меры по их реализации; доводят до сведения пользователей результаты анализа. Интерпретацией полученных результатов завершается каждый шаг исследования. При этом определяют какой вывод можно сделать, исходя из проведенного анализа, говорят полученные цифры, подтверждают ли они выходные предсказания или открывают что-то новое.

По этому поводу аналитики считают, что на этапе интерпретации результатов исследования происходит процесс синтеза показателей анализа в зависимости от их состава и факторов, которые на них влияют. Чем больше таких факторов, тем сложнее подготовить выводы. В этом случае необходимо сосредоточить внимание на группировке факторов по определенным признакам и выбрать главные.

Исходя из этого, исходная информация финансового анализа может быть распределена на три категории: по прошлой деятельности, современного состояния объектов (наблюдения и обработки) и о будущее развитие объектов, которые включают данные об ожидаемых изменениях их внутренние параметры и внешних условий (прогнозы).

Чрезвычайно популярной формой представление результатов финансового анализа являются экономические экспресс-доклада. Это письменные уведомления субъектов анализа, пользователей о результатах аналитического исследования. Уровень качества интерпретации данных финансового анализа характеризуют информационность, выразительность и наглядность материалов.

На завершающем этапе финансового анализа на основании информационных ресурсов статистических таблиц и графиков и формулировка проблем, требующих решения в экономических экспресс-докладах, пользователи разрабатывают сценарии управленческих решений и определяют систему контроля оценки их эффективности. Финансовый анализ позволяет выяснить все полезное, что находится в исходных данных и определить, что и как возможно использовать для принятия решений.

В процессе принятия решений исполнительные органы могут дополнять полученную интерпретированную информацию дополнительными показателями и выводами.

Предпосылкой подготовки и принятия управленческого решения всегда есть наличие проблемы, т.е. установление с помощью финансового анализа несоответствия между фактическим и желаемым состоянием деятельности хозяйствующих субъектов.

Технология принятия решений охватывает диагностику проблемы, выявление возможных способов ее решения, оценку вариантов и выбор варианта, который позволит самым выгодным для экономической системы способом решить проблему. Выбор соответствующего варианта решения осуществляется с учетом уровня показателей финансового анализа относительно критериев времени, величины и вероятности получения необходимого результата.

Управленческое решение - это, собственно, ответа на вопрос, в какие сроки, с расходом каких сил и средств, в котором порядка, при котором распределения обязанностей, прав и ответственности, при которой организации контроля, с какими результатами должно осуществляться управляющее воздействие.

Контроль принятия решений предполагает выбор системы анализа полученной информации и осуществление корректирующих действий.

Системный подход к проблеме экономической деятельности хозяйствующих субъектов и принятия соответствующих решений разными пользователями предполагает рассмотрение результатов финансового анализа как многоуровневой структурной модели управления. Абсолютно точного и полного перечень ключевых процедур каждого этапа финансового анализа определить практически невозможно из-за неопределенности поведения информационных ресурсов в процессе аналитического исследования. Поэтому рассмотрены процедуры и операции отдельных этапов финансового анализа не стали и должны формироваться исходя из запросов пользователей.