РАЗДЕЛ И

ПРЕДПРИЯТИЕ В СИСТЕМЕ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

ТЕМА 6

ПЛАНИРОВАНИЕ БИЗНЕСА.

СОДЕРЖАНИЕ И ПОРЯДОК РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА

6.2. Содержание и структура бизнес-плана

6.2.10. Оценка и страхование риска

В этом разделе бизнес-плана необходимо выявить основные типы риска в деятельности предпринимателя, предусмотреть моменты его возможного возникновения и рассчитать связанные с этим убытки, разработать мероприятия по его уменьшению (минимизации).

При этом следует оценить реальность проекта новой деятельности, реконструкции предприятия, изменений в производственном процессе, определить возможные объемы производства и затраты связанные с этим, и ожидаемые доходы (прибыль), учесть конкурентоспособность финансирований.

Оценивая риск, необходимо проанализировать и оценить следующие факторы:

Степень риска, для чего необходимо установить, деятельность предприятия хорошо освоена, она является новой; к которой сферы деятельности она принадлежит; с высоким, средним или низким уровнем риска.

Степень вероятности достижения ожидаемых результатов: вероятность успеха в достижении запроектированных объемов производства, объемов реализации продукции.

Рентабельность деятельности: рассчитать размеры ожидаемых доходов, расходов, прибыли с учетом степени риска вероятности его достижения. Следует рассчитать плановую рентабельность в процентах к объему деятельности, текущих расходов, капиталовложений.

Отдельные наиболее существенные виды риска: невыполнение обязанностей поставщиков, колебания спроса на продукцию, изменение цен, платежеспособности потребителей, нарушение проектов реконструкции предприятия, ошибки в планировании, влияние конкурентных предприятий и т.д. Целесообразно определить виды риска, по которым возможно страхование.

Меры по минимизации ущерба, связанных с коммерческим риском. Следует предусмотреть, в каких страховых учреждений стоит обратиться, на какие суммы планировать страховые взносы.

Риск определяется как отклонение ожидаемых результатов от средней величины. Его также можно рассматривать как шанс иметь убытки или получить прибыль (доход) от инвестирования средств конкретного проекта. Шансы получить прибыль или понести убытки могут быть высокие или низкие, независимо от уровня риска.

Риск можно разделить на две категории: по уровню и времени.

Уровень риска. Некоторые инвестиции обеспечивают высокий доход (прибыль), другие - низкий. Если дело (проект) вполне определенная, то трудно надеяться на высокие доходы. Но если предлагают вложить деньги в ненадежную или рискованное дело, тогда вполне закономерно требовать высокий доход. То есть, инвесторы должны получать компенсацию за риски.

Малый риск связан с низким доходами, большой - с высокими.

Уровень риска будет зависеть от того, связан ли бизнес с хорошо освоенной областью деятельности. В зависимости от определенности инвестируемой дела уровень риска может быть высоким, средним или низким.

Определить уровень риска можно, сравнив рискованность тех или иных вкладов в то или иное дело (бизнес). Например, конечно, менее рискованно иметь дело с известными фирмами (предприятиями), в которых хорошо идут дела, или открывать бизнес в хорошо освоенной отрасли с обеспеченным риском сбыта. Шансы вернуть инвестиции, вложенные в надежные компании, значительно выше, чем вложенные в неизвестные фирмы. Шансы вернуть инвестиции, вложенные в надежные компании, значительно выше, чем вложенные в неизвестные фирмы. Значительно легче прогнозировать доходы от менее рискованных компаний (бизнеса), и наоборот, занятия ненадежным бизнесом или сотрудничестве с неизвестными фирмами является рисковым, поскольку доходы от них могут быть неустоявшиеся. Таким образом уровень дохода (ставка дисконта) ниже в надежной делу, инвестирования рискованного дела требуют большей компенсации за риск. Поэтому ниже ставка дисконта и доходы от менее рискованного компании (деятельности) ценятся больше, чем такие же доходы высокорискованной компании (бизнеса).

Фактор времени также значительно влияет на уровень риска. Наличные для инвестора весит больше, чем деньги в будущем. Когда инвестор вкладывает свой капитал в бизнес, он всегда рискует или испытывает неуверенность, что капитал в будущем принесет ожидаемую прибыль. И чем продолжительнее срок вклада, тем больший риск, то есть риск является возрастающей функцией времени. Чтобы заставить заемщика рисковать, расставаться со своими деньгами надолго, он должен быть уверен, что получит хорошую компенсацию.

Если средства (капитал) укладываются на более длительный срок, кредитор должен получить вознаграждение за то, что взял на себя риск времени.

Когда гарантировано, что инвестиции не принесут убытки и они укладываются на очень короткий период, их называют безопасными.

Таким образом, уровень риска можно поделить на безопасную ставку и премию за риск, связанный с фактором времени.

Безопасная ставка - это процентная ставка, уплачиваемая по неризиковані активы или те, что имеют гарантированный доход. Она является критерием для оценки рискованности других активов.

Премия за риск - это необходимая норма дохода более безопасный доход на капитал. Как свидетельствует практический опыт, премия за риск на ценные бумаги с многолетним сроком их погашения всегда выше премию на те ценные бумаги, которые выпускаются на год.

Риск можно оценить, учитывая изменчивость ожидаемых доходов. Если изменчивость высокая, трудно точно предсказать, какими будут поступления (доходы, прибыль). Если изменчивость ожидаемых доходов незначительная и не очень меняется, в результате вложения инвестиций или других видов деятельности легче предсказать.

Следовательно, общий уровень риска состоит из безопасной ставки и премии за риск, которая определяется как разница между общим уровнем риска и безопасной ставке.

Зависимость риска от времени (сроков погашения) можно проиллюстрировать данными табл. 6.2.

Таблица 6.2

ЗАВИСИМОСТЬ РИСКА ОТ ЧАСОВОГО ФАКТОРА

Как видим, риск, связанный с краткосрочными вложениями, значительно меньше, чем по долгосрочным. Масштаб отклонений уровня риска с надеждой получить ожидаемый доход может быть значительным. Размер отклонений в ту или другую сторону от среднего риска зависит от надежности вложения капиталов.

Чтобы оценить преимущества разных направлений инвестиций и оперировать ими, эти отклонения целесообразно свести к одному значению, а потом в пределах этого значения прогнозировать различные уровни прибыли с учетом вероятности их достижения. Сумма величины вероятности равна 1.

При оценке риска новых проектов предприятий или реконструкции действующих следует учесть, что вероятные значения помогают определить возможность получения ожидаемых прибылей за тех или иных условий. Определить размер прибыли и вероятность его получения можно за помощью наблюдений, опыта, сферы приложения капиталов (в освоенную дело, дело, которая только осваивается, или новую). Чем больше неуверенность в конечном результате, тем шире граница отклонений доходности от ее среднего значение. В зависимости от сложности, точности анализа и расчетов прибыли менеджер (экономист) дает величину вероятности каждому значению в пределах отклонений.

Это предполагает детальное рассмотрение страховых организаций и компаний, с которыми целесообразно заключать договоры о страхования, и на какие суммы планируется их укладывать.

Заключая договор о страховании между предприятием и страховой компанией, последняя принимает на себя ответственный риск своего клиента. Страхователь обязуется вернуть страховщику в пределах страховой суммы убытки, понесенные страхователем в результате возникновения страхового случая.

Рыночные отношения расширили сферу страхование финансового рынка предприятий и включают наряду со страхованием получение прибыли страхование уровня цен, стабильности поступления сырья от поставщиков и т.д. Наряду с добровольным страхованием существует обязательное страхование имущества и медицинское страхование, что предусматривается сметой расходов предприятия.

В договоре указываются мероприятия по видов риска, которые не подлежат страхованию - за неправильный выбор проекта, колебания конъюнктуры рынка, изменение цены спроса, социальную нестабильность и т.д. С этой целью в предприятиях может создаваться фонд коммерческого риска, величина которого колеблется от 5 до 15 % прибыли.

Далее пересматривается рентабельность дела с учетом планируемых мер.

Бизнес-план завершается деловым расписанию, в котором устанавливается график основных действий, а именно: разработка нового продукта и процесса его производства, анализ рынка, разработка программы продаж. Следует выделить важнейшие части задачи и конкретные действия, которые определяют успех дела. Перечень таких действий охватывает заказа на сырье, начало производства, первые продажи, оплату первых счетов. Составление расписания позволит контролировать основные действия дела, предусматривать и корректировать сбои с тем, чтобы ослабить возможный риск.