РАЗДЕЛ 8

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

8.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия.

8.2. Анализ финансовой устойчивости на основе соотношения собственных и привлеченных финансовых ресурсов предприятия.

8.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия по уровню безопасности хозяйственной деятельности.

8.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия

Одним из направлений оценки финансового состояния предприятия является определение его финансовой устойчивости, то есть уровня обеспеченности потребностей хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами по их наличия, размещения и использования. Устойчивость экономики предприятия зависит от результатов его операционной, финансовой и инвестиционной деятельности за условия достижения стабильного превышения доходов над расходами, свободного маневрирование денежными средствами и экономического роста.

Предприятие как открытая система, характеризуется соответствующими составом, структурой и взаимосвязями элементов в хозяйственной деятельности, с одной стороны выступает как должник, привлекая активы кредиторов, с другой - как кредитор, предоставляя свои активы для хозяйственной деятельности покупателей своей продукции - дебиторов.

Исходя из этого, существует тесная зависимость финансовой устойчивости предприятия от уровня кредиторской и дебиторской задолженности, что делает уязвимым финансовую устойчивость хозяйствующих систем от внешних факторов, на которые не всегда могут влиять внутренние органы управления.

Залогом выживания предприятия является эффективное использование финансовых ресурсов, под которым понимают отношение результата к затратам на его получение, а увеличение этого отношения свидетельствует о повышении эффективности хозяйственной деятельности. Эффективность является основой накопления субъектами хозяйствования национального богатства.

Финансовая устойчивость обеспечивается равновесием между возможным объемом формирование собственного капитала (ФВК) и необходимым объемом его потребления (СПК), то есть ФВК = СВК. Такая финансовая равновесие достигается оптимизацией соотношения между долями созданного собственного капитала, что капитализируется, обеспечивает резервные ресурсы для устойчивой деятельности и направляется на потребление владельцам. Прирост активов за счет собственного капитала приводит к росту рыночной стоимости предприятия, что означает повышение финансовой устойчивости. Постоянное получение прибыли позволяет обеспечить предприятию в необходимой мере формирования собственного капитала предприятия.

Эффективная хозяйственная деятельность предприятия невозможна без постоянного использования привлеченных финансовых ресурсов. Это позволяет существенно увеличить объем хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, а в конечном итоге - повысить рыночную стоимость предприятия.

Максимальная доходность финансовых ресурсов, размещенных в активах предприятия может быть обеспечена за счет минимизации их стоимости в расчете на результативные показатели хозяйственной деятельности (чистый доход, добавленная стоимость, прибыль), оптимизации структуры, исходя из собственных и привлеченных источников формирования и привлечения элементов, которые создают наиболее высокий уровень прибіутку. Для этого обеспечивается формирование следующих пропорций:

Для оценки финансовых ресурсов с целью обеспечения максимальной прибыли и финансовой устойчивости предприятия их систематизируют и изучают по отдельным классификационным признакам (табл. 8.1.1).

Основной составляющей финансовой стабильности является потенциальная устойчивость предприятия по наращиванию объемов объектов деятельности и обеспечения финансового равновесия на новом, более высоком уровне. Выполнение такого задания требует инвестиционно-инновационной модели хозяйствования, целью которого является получение эффекта интенсивным путем, что обеспечивает все рациональное использование ресурсов.

Таблица 8.1.1

КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Следовательно, финансовая устойчивость предполагает, что ресурсы, вложенные в предпринимательскую деятельность, должны окупиться за счет денежных потоков от субъектов, а полученная чистая прибыль обеспечить самофинансирование и независимость предприятия от внешних привлеченных источников финансовых ресурсов, которые использованы для формирования активов.